【遠東商銀】未見美國對等關稅，壓抑美元走貶

◆USD/JPY

美國總統川普責計畫對每一個對美國進口商品徵收關稅的國家實施對等關稅，但未迅速公布新一輪關稅，啟動可能長達數週或數月調查其他國家對美國商品徵稅的情況，料可能還有談判餘地，而且美國生產者物價指數 (PPI) 顯示物價壓力緩解，期貨價格預計美國聯邦準備理事會 (FED) 今年降息幅度升至 33 個基點，上週五削弱美元；此外，日本內閣官房長官林芳正表示美國總統川普下令制定對等關稅計畫後，日本已經開始進行溝通，並據路透調查，日本 1 月核心通貨膨脹率可能較前月加速追平十七個月高位，而且日本國會眾議院批准政府提名、被認為財政和貨幣政策方面持鷹派立場的日本央行 (BOJ) 政策委員會審議委員小枝淳子，為其獲得全面認可鋪路，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 153.15 高點。

隨後美國勞工部公布 1 月出口物價較前月升 1.3% 高於預期，但進口物價較上月漲 0.3% 不及預估值，並據 FED 數據顯示，1 月工業生產較上月增 0.5% 及產能利用率為 77.8% 均超過預期，但製造業生產意外較前月降 0.1%，而且美國 12 月企業庫存較上月減少 0.2% 及 1 月零售銷售創近兩年最大降幅達 0.9%，加劇市場押注 FED 今年可能降息兩次，打擊美元兌日圓至 152.01 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 152.20-40，支撐於 151.00-20。

◆EUR/USD

上週五路透調查預計，澳洲央行 (RBA) 與紐西蘭央行 (RBNZ) 分別於本週二、三降息 25 個基點及 50 個基點，並據標準普爾 (S&P) 全球警告，若美國史無前例退出世界銀行和其他頂級多邊貸款機構，該等機構的 AAA 信用評級將受創，但美國 PPI 報告預示物價壓力緩和及部分關稅被推遲，拉低美國公債收益率及提振風險情緒，扶助澳幣和紐元等風險貨幣持穩，而且烏克蘭與俄羅斯可能和談的樂觀情緒，推動歐元兌美元自 1.0445 低點上漲。

隨著德國數據顯示 1 月躉售物價指數分別較前月與上年同期擴大漲幅至 0.9%，並據歐盟統計局公布歐元區去年第四季就業人口僅成長 0.1%，但國內生產總值 (GDP) 第二次估值較前季增長 0.1%，增長略快於首次估值的持平，而且歐盟執委會發表聲明稱，歐盟認為美國總統川普提出的對等貿易政策是朝著錯誤方向邁出的一步，將堅決作出反應，提振歐元兌美元至 1.0514 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0440-60，阻力於 1.0530-50。

◆GBP/USD

英國央行 (BOE) 決策者格林與首席經濟學家皮爾對降息謹慎，並據英國商務大臣雷諾茲稱努力說服美國政府避免對英國鋼鋁產品徵收關稅，而且英國去年第四季 GDP 意外增長，上週五支撐英鎊兌美元穩守 1.2546 低點。隨著美國未立即徵收對等關稅及通貨膨脹憂慮緩解壓抑美元，而且總統川普批評歐盟對美國貿易順差，但尚未對英國下狠手，推升英鎊兌美元至 1.2630 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2540-60，阻力於 1.2640-60。

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