周三機構強推買入 六股成搖錢樹

東方國信(300166,股吧):外延擴張再傳捷報

類別：公司研究機構：安信證券股份有限公司研究員：胡又文 日期：2015-06-29

投資建議:“專注大數據運營+超強執行力”構建公司核心競爭力，大數據龍頭崢嶸初現。預計2015-2016年eps分別為0.41元、0.56元，維持“買入-a”投資評級，6個月目標價53元。

翰宇藥業：攜手騰訊，互聯網+戰略更進一步

類別：公司研究 機構：國聯證券股份有限公司 研究員：劉生平 日期：2015-06-29

事件:

公司與深圳市騰訊計算機系統有限公司本著“友好合作、緊密配合、優勢互補、資源共用、互惠雙贏、共同發展”的原則，於2015年6月18日簽訂了《建立基於移動互聯網技術的糖尿病慢病健康管理平臺並實現業務資源技術平臺全面合作的戰略框架協議》，雙方建立長期的戰略合作伙伴關係。

點評:

聯手互聯網巨頭，具備產品推廣的先發優勢。騰訊是通訊社交領域的優勢的王者，去年僅qq用戶數就達8.29億。公司此次與騰訊進行深度、持續的業務合作，雙方將借助各自市場與營銷方面的資源來推動業務的發展，包括但不限於雙方電子商城宣傳推廣、媒體發布、新品首發、聯合市場活動的開展及推廣等。鑒於目前國內移動醫療和可穿戴設備普及率仍然較低，公司有望通過和騰訊的合作獲得后者的巨大流量和潛在用戶，迅速進行產品推廣，在和同類產品的推廣競爭中有望贏得先發優勢。

血糖檢測儀+大數據+社交，優勢互補。公司從事無創連續血糖監測手環glucopred的代理，銷售及后續產品開發，糖尿病等慢病藥品的開發注冊和銷售。騰訊擁有並依法運營騰訊qq物聯平臺，騰訊在騰訊qq物聯平臺為特定型號的翰宇藥業(300199,股吧)產品提供數據介面，公司可根據介面開發享有騰訊qq物聯功能的產品，接入平臺的智慧產品將獲得對應的平臺賬號。未來公司智慧產品用戶可通過平臺實現對產品的數據連接、統計互動等物聯功能。此次合作雙方優勢互補，翰宇藥業將依托騰訊充分發掘產品和用戶大數據的價值，增強用戶黏性。

未來合作空間廣闊。此次與騰訊合作是是構建並完善公司互聯網+慢病管理平臺的核心步驟之一，是公司順應醫療服務網絡化、移動化的趨勢，在移動互聯網領域拓展合作的跨越式步驟，將迅速加快公司糖尿病慢病健康管理平臺的建設速度，極大豐富公司糖尿病慢病健康管理平臺可提供的服務內容，大大增加公司產品及服務在糖尿病患者和相應亞健康人群的覆蓋度。我們認為公司未來和騰訊的合作在硬體入口、移動社交、醫療大數據等領域上游廣闊的合作空間，我們認為未來不排除公司和騰訊現有的醫療業務(丁香園、微信等)進行深度合作的可能。

給予“推薦”評級。根據公司經營情況，暫不考慮增發攤薄因素，我們預計公司2015年-2017年eps分別為0.42元，0.53元和0.69元，對應2015年6月17日收盤價48.8元的pe分別為116倍，93倍和71倍。考慮到公司新品獲批帶來放量增長和慢性病管理平臺帶來的估值提升，我們給予公司“推薦”評級。

風險提示:

1、產品獲批不達預期;2、原料藥競爭加劇。

四方股份:參股設立寧夏售電公司，版面能源服務領域

類別：公司研究 機構：浙商證券股份有限公司 研究員：鄭丹丹 日期：2015-06-29

盈利預測及估值

我們預計，當前股本下，公司於2015~2017年將分別實現eps1.00元、1.20元、1.42元，凈利潤分別同比增長19.9%、19.5%、18.4%，分別對應30.8倍、25.8倍、21.8倍p/e。給予“增持”評級。

金證股份:與大智慧(601519,股吧)展開合作，公司價值進一步彰顯

類別：公司研究 機構：國泰君安證券股份有限公司 研究員：符健，范國華日期：2015-06-29

首次覆蓋，給予增持評級。預計(不考慮平臺業務)公司15-17年eps為0.80/1.11/1.48元，增速為39.1%、38.6%、33.1%。同類公司2015年平均pe為220倍，考慮公司平臺業務尚未貢獻業績，給予一定估值折價，給予其190倍pe，對應目標價152元，增持評級。

攜手大智慧推出開戶聯盟平臺。根據公司官網，6月26日大智慧攜手金證新設立的互聯網金融平臺公司金微藍召開“大智慧+”新產品戰略發布會，推出券商聯合開戶服務平臺。該平臺一期將實現一次性開通多家券商賬戶的功能，目前已加盟中山、國聯、國海、湘財、恒泰5家券商，后續還將接入銀河、廣發、平安等。參考公司與騰訊的合作模式，預計公司可從該平臺每年獲取流量分成收入超3000萬元。

技術實力優勢，彰顯公司在互聯網證券領域不可撼動的地位。互聯網證券發展需具備平臺、技術、牌照三大要素，大智慧平臺坐擁1.3億注冊用戶和湘財的牌照資源，同時也為券商提供行情、資訊、各類資訊服務、行情服務器托管資訊系統開發，具備一定的證券it技術實力。但在開戶聯盟平臺的建設上，大智慧仍選擇與公司結盟，可見公司技術實力在互聯網證券領域的領先性。

戰略定位優勢，助力公司互聯網證券生態圈不斷壯大。與競爭對手選擇被互聯網巨頭收編，站到其他互聯網公司和金融機構的對立面不同，公司是金融機構和互聯網企業的橋梁，與所有互聯網金融參與者均為合作關係。與騰訊、大智慧的合作絕不會是終點，未來公司還將會與更多的互聯網平臺合作，不斷壯大其互聯網證券生態。

風險提示:互聯網證券業務發展速度低於預期，行業競爭風險

騰邦國際：設立征信子公司，持續完善騰邦生態圈關鍵環節

類別：公司研究 機構：國信證券(002736,股吧)股份有限公司 研究員：曾光，鐘瀟 日期：2015-06-29

騰邦“旅遊×互聯網×金融”生態圈不斷升級，建議在目前的恐慌性下跌中穩步增持，維持“買入”評級

我們維持公司15-17年eps0.30/0.44/0.55元(兼顧增發股本和股權激勵攤薄的影響)。公司本次設立征信公司，意在完善公司在征信業務方面的版面，進一步夯實公司“旅遊×互聯網×金融”生態圈。我們繼續看好公司“旅遊×互聯網×金融”戰略發展前景。我們認為，公司近期股價的恐慌性下跌主要與大盤調整尤其是創業板調整帶來的系統性風險有關，與公司基本面關係不大。作為互聯網金融牌照最全，發展最成系統、戰略最為清晰的稀缺性投資標的，公司的市值空間仍然擁有顯著提升預期，我們建議可在目前的恐慌性殺跌中穩步增持，繼續維持公司“買入”評級。

華西能源:正當拐點，業績超高速增長的一帶一路+環保平台股

類別：公司研究 機構：海通證券股份有限公司研究員：房青 日期：2015-06-29

難得的小漲幅低估值環保股。過去一年漲幅僅有45%，遠弱於環保股120%和大盤110%的漲幅，我們預測公司2015和2016年增發后的eps為0.66，1.16元/股;對應15、16年p/e分別為41x和23x。

業務轉型。傳統主業為鍋爐設備制造，現在往工程承包商和環保大平臺轉型，海外訂單支援業績超預期發展，環保平臺(大氣/固廢)提升估值。

一帶一路高彈性標的-高盈利海外訂單大爆發。經過多年儲備，15年上半年公告的海外新簽epc訂單數量達到23.1億元，超過14年全年國內國外訂單數量總和(21.85億元)。海外訂單盈利能力極強。13%退稅+國際價格預計海外epc訂單凈利率平均可達10%，大幅超過國內4~5%的凈利率。

收購天河環境，可能比很多人想象的要好的多。公司15年6月發布定增預案，以16.80億元現金收購脫硝催化劑制造商天河環境60%股權。脫硝業務與華西能源(002630,股吧)主業有高度協同性，華西能源可為天河環境帶來穩定客戶源，為客戶節省近半脫硝的成本;天河環境自身技術與產能全國領先，柴油車尾氣處理+催化劑回收/再生開辟脫硝催化劑新市場，確保業績高增長。

引入國開行做戰略投資者，大樹底下好乘涼。定增引入國開金泰為戰略投資者，持股比例達發行后的9.25%，鎖定3年。預計國開行的進入，對於公司后續開展一帶一路、轉型環保后整合各界資源均是重大利好。

業績超高速增長，目標價46.4元，建議買入。保守預測2015和2016年eps在增發攤薄后分別為0.66，1.16元/股，參考環保與電廠epc同行可比估值，並考慮公司海外訂單護航業績穩定高速增長與轉型環保，給予16年40倍估值，對應目標價46.4元。

風險提示。政策風險，行業競爭風險，訂單落地、業績承諾不達預期。