【遠東商銀】BOE降息打壓英鎊，亦被日圓猛漲拖累

◆USD/JPY

美國推遲對加拿大與墨西哥加徵關稅，但對中國的新關稅已於週二生效，中國沒有過度反擊，美國總統川普亦沒有新舉措，緩解全球貿易戰的擔憂，但美國數據好壞參半，讓市場再度預計美國聯邦儲備理事會 (FED) 今年降息兩次，令美元承壓，並據日本央行 (BOJ) 鷹派審議委員田村直樹週四表示企業繼續轉嫁不斷上漲的原材料和勞動力成本，導致通貨膨脹風險正在增加，BOJ 必須在今年 4 月開始的下一財政年下半年提高指標利率至少到 1%，強化 BOJ 近期進一步升息的押注，激勵日圓上漲，美元兌日圓於 152.89 高點賣壓沉重。

隨後美國公布上週初請失業金人數為 21.9 萬人高於預期，而且第四季非農業生產率與單位勞工成本初值分別升 1.2% 及 3.0% 不及市預期，並據國際貨幣基金組織 (IMF) 表示正密切關注美國川普政府停止對外援助和對中國加徵關稅的事態發展，但要對其影響做出明確評估為時尚早，而且市場聚焦美國就業數據，預估非農業就業人口減少，衝擊美元兌日圓跌至 151.23 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 151.20-40，支撐於 149.40-60。

◆EUR/USD

昨日數據顯示，因資本設備進口激增，蓋過鐵礦石出口增長，澳洲 12 月商品貿易順差縮減至 51 億澳幣低於預期，但儘管美國總統川普新政府仍存在許多不確定性，美國與主要貿易夥伴之間針鋒相對的關稅舉措未惡化，提振全球股市及壓抑美元，同時中國對美國新關稅的報復非常有分寸，而且中國人民銀行再次設定強於預期的人民幣中間價，釋出清晰穩定信號，提供澳幣和紐元等風險貨幣支撐，帶動歐元兌美元盤整於 1.0405 高點。

隨著德國 12 月工業訂單較前月增加 6.9% 遠超過預期，歐元區 12 月零售銷售則較上年年同期增長 1.9% 與預期相符，但較前月降 0.2% 遜於預估值，並據歐洲央行 (ECB) 執委奇波洛內表示，ECB 還有進一步降息空間，更警告稱美國與中國的貿易戰可能對歐元區造成不利影響，ECB 管理委員會委員雷恩亦稱，ECB 應隨時準備將借貸成本降低至低於中性水平，以促進經濟增長，而且德國工商聯會 (DIHK) 預計德國經濟在今年萎縮 0.5%，打壓歐元兌美元至 1.0350 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0380-1.0400，支撐於 1.0300-20。

◆GBP/USD

週四據標準普爾 (S&P) 全球 / CIPS 調查顯示，因經濟前景黯淡及借貸成本高，英國 1 月建築業採購經理人指數 (PMI) 降至 48.1 遜於預期，更為近一年來的首次萎縮，拖累英鎊兌美元自 1.2509 高點下跌。隨後英國央行 (BOE) 如預期降息 25 個基點至 4.5%，貨幣政策委員會 (MPC) 委員曼恩及丁格拉更投票支持降息至 4.25%，BOE 還預計通貨膨脹率要到 2027 年最後一季才會回落至 2% 目標，亦將今年的經濟增速預測下調一半至 0.75%，重創英鎊兌美元至 1.2357 低點，但 BOE 總裁貝利拒絕為英國經濟貼上〝滯脹〞標籤，扶助英鎊收復部分失地。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2425-45，支撐於 1.2330-50。

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