ChatGPT問世兩年 最大贏家不是輝達

自 ChatGPT 推出後的兩年中，不少股票飆升至新高，大型股規模不斷膨脹，人工智慧 (AI) 晶片製造商輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 已成為美國市值第二大股票。

但最大的贏家其實是一家鮮為人知的俄亥俄州冷卻技術公司維諦技術公 司 (Vertiv Holdings)(VRT-US)。

自 2022 年 11 月下旬廣泛使用的聊天機器人 ChatGPT 問世以來，Vertiv 一直受益匪淺，因為投資人在市場中搜尋大型語言模型 (LLM) 和龐大資料中心建設的第二大贏家。

首先讓人們注意到的是後來的大型科技股。Jefferies 報告指出，當 AI 熱潮興起時，輝達是美國第 13 大公司。而標普 500 指數自當時至今已上漲約 49%。

然而，雖然大型科技股一直吸引著投資人的注意力，但 Jefferies 強調 Vertiv 才是最大的股票贏家，在過去兩年上漲了 861%。光是 2023 年該股就飆升了 165%；自 2024 年初以來，規模增加了兩倍多。

Vertiv 為高耗電的資料中心生產冷卻設備和基礎設施，這些資料中心正在推動 AI 蓬勃發展。隨著客戶關注管理資料中心的各個面向，需求不斷攀升。

10 月 Vertiv 發布最新財報後，執行長亞伯塔齊 (Giordano Albertazzi) 為該股的飆升進行辯護，並強調為什麼未來仍然光明：「我們處於非常有利的地位，可以真正享受 AI 帶來的好處。AI 對整個數據中心行業的需求加速，而我們是數據中心基礎設施領域的領導者。」

輝達表現次佳。自 ChatGPT 推出以來，股價上漲了 722%。在執行長黃仁勳領導下，該公司已成為所有 AI 領域的典範，其圖形處理單元 (GPU) 支撐著 AI 技術的 LLM。Advanced Micro Devices (AMD-US) 和博通 (AVGO-US) 也受惠於這個趨勢，自 ChatGPT 推出以來，股價分別飆升 90% 和 208%。2024 年至今，AMD 下跌約 4%，而博通則上漲了 50%。

Jefferies 指出，整體而論，「七巨頭」股票在過去兩年飆升了 203%，而半導體股則上漲了 77%。並表示，AI 的資本支出比標普 500 指數高出 230%。

除了 Vertiv 之外，Modine Manufacturing (MOD-US) 是另一個不為人知的 AI 贏家。過去兩年，這家氣冷庫存設備公司上漲近 550%，光是 2024 年就增加了一倍多。