《外資精點》滙豐研究削中燃氣目標價5.8%,惟看好全財年表現

　　《經濟通通訊社2日專訊》滙豐環球研究下調中國燃氣(00384-HK)目標價5.8%,由6.9元下調至6.5元;維持「持有」評級,由於天然氣銷售較同業放緩,但形容表現僅於中期暫時受挫,全財年銷量仍看好增長。

　　公司中期純利按年下跌4%,剔除一次性項目損益的核心純利按年下跌25%,公司表示,業績主要受到一家合資企業延遲收到補貼拖累,涉約4億元,且預計相關補貼將於2025年上半年收到,因此對全年盈利影響微乎其微。而且由於業務盈利結構變化,非控股權益稅項變相增加,亦影響純利表現。

　　另外,該行亦指出,公司期內經營現金流按年下降51%,因管道改造工程導致應收帳款增加,但相信可收回性問題較少;且全財年資本支出亦預期按年減少,及自由現金流指引增加。

　　該行亦指出,中期派息與去年同期持平,全財年派息指引0.5元,相當於7.8%股息率,形容很有吸引力。(rh)

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