內銀存貸比撤限 最快7月實施 專家：中國版量寬出籠

國務院總理李克強昨日在北京主持召開國務院常務會議，部署推進「互聯網+」行動。  圖片來源：香港文匯報

大陸國務院總理李克強昨(24)日在北京主持召開國務院常務會議，部署推進「互聯網+」行動，促進形成經濟發展新動能。此外，會議還通過《中華人民共和國商業銀行法修正案(草案)》，草案借鑒國際經驗，刪除了貸款餘額與存款餘額比例不得超過75%的規定，將存貸比由法定監管指標轉為流動性監測指標，料最快7月實施。專家估計，以大陸5月底銀行體系存款總額128.99兆元人民幣估算，理論上最多釋放逾32兆元的流動性，放水效力遠超減息降準。更有專家稱，在內銀半年結資金最緊張之際，新招實質等同中國版量寬。

香港《文匯報》援引中新社報導，會議認為，推動互聯網與各行業深度融合，對促進大眾創業、萬眾創新，加快形成經濟發展新動能，意義重大。根據《政府工作報告》要求，會議通過《「互聯網+」行動指導意見》，明確了推進「互聯網+」，促進創業創新、協同製造、現代農業、智慧能源、普惠金融、公共服務、高效物流、電子商務、便捷交通、綠色生態、人工智能等若干能形成新產業模式的重點領域發展目標任務，並確定了相關支持措施。

會議確定：

一、清理阻礙「互聯網+」發展的不合理制度政策，放寬融合性產品和服務市場准入，促進創業創新，讓產業融合發展擁有廣闊空間。

二、實施支撐保障「互聯網+」的新硬件工程，加強新一代信息基礎設施建設，加快核心芯片、高端服務器等研發和雲計算、大數據等應用。

三、搭建「互聯網+」開放共享平台，加強公共服務，開展政務等公共數據開放利用試點，鼓勵國家創新平台向企業特別是中小企業在線開放。

四、適應「互聯網+」特點，加大政府部門採購雲計算服務力度，創新信貸產品和服務，開展股權眾籌等試點，支持互聯網企業上市。

五、注重安全規範，加強風險監測，完善市場監管和社會管理，保障網絡和信息安全，保護公平競爭。用「互聯網+」助推經濟保持中高速增長、邁向中高端水平。

會議還通過《中華人民共和國商業銀行法修正案(草案)》。草案借鑒國際經驗，刪除了貸款餘額與存款餘額比例不得超過75%的規定，將存貸比由法定監管指標轉為流動性監測指標。這有利於完善金融傳導機制，增強金融機構擴大「三農」、小微企業等貸款的能力。會議決定將草案提請全國人大常委會審議。

此外，會議並確定設立中國保險投資基金，基金採取有限合夥制，規模為3000億元人民幣。

會議認為，改革商業保險資金運用方式，對接國家重大戰略和市場需求，有利於保險業創新增效，也可以帶動社會有效投資，支持實體經濟發展。

會議確定，按照市場化、專業化運作和商業可持續原則，設立中國保險投資基金。基金採取有限合夥制，規模為3000億元人民幣，主要向保險機構募集，並以股權、債權方式開展直接投資或作為母基金投入國內外各類投資基金，主要投向棚戶區改造、城市基礎設施、重大水利工程、中西部交通設施等建設，以及「一帶一路」和國際產能合作重大項目等。用長期穩定的資金支持打造公共產品和服務的經濟新引擎。(接下頁)

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《星島日報》報導，專家估計，以大陸5月底銀行體系存款總額128.99萬億元人民幣估算，理論上最多釋放逾32萬億元的流動性，放水效力遠超減息降準。更有專家稱，在內銀半年結資金最緊張之際，新招實質等同中國版量寬。

澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛稱，取消存貸比限制，對企業、內銀、股市及整體經濟都是「多贏」，存款壓力大、存貸比偏高的中小銀行受惠最大。以往中小銀行需要向大銀行拆借資金，令資金成本較高，中小企「融資貴、融資難」的困擾亦長期存在。取消這一限制後，銀行尤其是中小銀行存款壓力減輕、放貸能力大幅度提升，銀行體系將不再出現季度末、月底人為「扯高」存款利率的怪現象。以往銀行為滿足存貸比的監管要求，月末或季末「搶存款」，造成存款大搬家，資金價格人為扭曲。這些人為因素都將隨着存貸比「紅綫」取消而成為歷史。

法巴首席中國經濟學家陳興動認為，取消存貸比限制是市場長期的訴求，也是順理成章。他指出，經濟下行周期，由於借貸風險提升，市場缺乏有效的融資需求，內銀不良率高企，因此內銀傾向「惜貸」，不會因為存貸比「緊箍咒」去掉，就「大水漫灌」，銀行需要足夠的風險評估，貸款不一定會大規模釋放。

華泰證券分析師羅毅指出，存貸比對銀行的資金運作限制愈益明顯，上市銀行中，有10家存貸比超過70%，招商銀行(3968-HK)、中信銀行(0989-HK)及民生銀行(1988-HK)更短期突破75%，故去年已有調整，將存貸款由監管指標，改為監測指標，即由最嚴格的每天達標，降為季度末、月末達標。現在再刪除這一規定，可謂水到渠成。他同時稱，解除存貸比限制後，銀行仍受到貸款額度、資本充足比率等指標約束，貸款不致急速膨脹。

香港《明報》報導，根據已公布數據，香港上市銀行以交行(3328-HK)及建行(0939-HK)存貸比率最接近75%的上限。交行首席經濟學家連平估計，此次修訂僅涉及存貸比單一條款，人大審議後就生效，料最快7月實施，意味實行了20年的存貸比監管指標將成歷史。

根據中銀監今年首季數據，大陸銀行存貸比為65.7%，未觸及75%底線，但中小銀行長期受制於高存貸比，影響信貸發放能力。興業銀行首席經濟學家魯政委指出，過去受制於存貸比考核，銀行往往月中超標放貸，月底高息攬存，間接做成貨幣利率季節性波動，而今次取消存貸比的出發點是降低銀行高息攬存成本，鼓勵信貸投放同時，也對穩定利率有幫助。

另一方面，取消存貸比亦有助銀行重新配置業務，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇解釋，20年前銀行存貸款業務比較簡單，故有監管需要，但隨着業務多元化，近年銀行因存貸比限制，越來越依賴表外業務去尋求收益，「表外業務讓存貸比在資產負債中的重要性形同虛設，取消了反更有利於銀行重新調整資產負債」，他相信沒有存貸比後，銀行在資產負債及表外業務結構分佈上比現時更自由及多元化，利於創新及提高收益，符合利率市場化發展，也可降低銀行過份依賴表外業務，導致低透明度及監管難的風險。

兩人也認為沒有存貸比不等於銀行可無責任放貸。魯政委表示，內銀貸款限制不僅存貸比一個指標，還受資本充足率等多項指標規管，像《巴塞爾III》中的流動資金覆蓋率與淨穩定資金比率，便勝任代替存貸比。中國社會科學院金融研究所研究員易憲容提醒，存貸比取消雖對提高中小銀行競爭力有幫助，但這些農村合作銀行及城商行本來的債權業務風險就很高，讓其貸款更自由或帶來更大風險。

圖片來源：香港明報