經濟指標佳卻選輸？摩根大通策略師怪葉倫拖累賀錦麗

儘管選前民調接近，賀錦麗 (Kamala Harris) 仍在這次大選中落敗，由川普 (Donald Trump) 取得壓倒性勝利，摩根大通資產管理 (JPMorgan Asset Management) 市場與投資策略主席 Michael Cembalest 指出了一系列積極的經濟指標，但這未能幫助賀錦麗贏得選戰，他並將敗選矛頭指向美國財政部長葉倫(Janet Yellen)。

Cembalest 指出的積極經濟指標包括：

• 勞動力參與率幾乎達到歷史高點
• 美國製造業就業的回流大增
• 5% 的能源支出流向了共和黨選區
• 製造業相關建設支出創下最大增幅
• 創下 1936 年以來選舉年的最高年初至今股市漲幅
• 聯準會 (Fed)60 年來首次在未引發衰退的情況下升息

儘管如此，Cembalest 指出，賀錦麗在全美幾乎每個郡的表現都比 2020 年拜登 (Joe Biden) 的表現更差。

他表示，「自漢彌爾頓 (Alexander Hamilton) 開國以來，財政部長這個職位通常由具備金融專業並擁有政治溝通技巧的人擔任，即便條件不完美，也能向美國民眾和國會成員傳遞訊息。」

Cembalest 談到，「在 1990 年代，你無法不聽到或看到 Bob Rubin 談論柯林頓政府的成就。雷根總統時期的 Don Regan 和 James Baker 也是如此，還有歐巴馬時期的 Tim Geithner，其在歐巴馬競選連任時對美國銀行體系的重建工作具有標誌性意義。」

他質問，葉倫在哪裡？他用 Google 趨勢數據來顯示葉倫的媒體曝光度甚至低於川普的財政部長梅努欽 (Steven Mnuchin)，而梅努欽在加入政府前幾乎默默無聞。

他認為，「曾任 Fed 主席和經濟學教授的人，是否為政府成就的最有說服力、最堅定且持續不倦的擁護者，並能夠在各種媒體平台上精力充沛地為政府的失策提供令人滿意的解釋？因為這正是這個職位所需要做的，尤其是在 2024 年。」

展望未來，Cembalest 表示，市場需要關注的關鍵指標將是美國 10 年期公債殖利率。「最重要的指標將是 10 年期公債，這是對比川普的關稅 / 驅逐令 / 寬鬆財政議程與較少監管的經濟供給面效益的一個重要指標。」