操盤手看台股：關注美大選外，Q4更要關注一種股

週一的台股受制於短期頭部壓力，指數開高走低，盤中最高 23547 點，最低 23164 點，震盪達 383 點，終場下跌 150 點，以 23198 點作收，K 線收黑 K。若由期貨來觀察大盤，週一的台指期開高走低，不過相較於現貨遲遲未能出現日級別日出，期貨於上週五先出現日級別日出，同時週一日出格局並未被破壞，僅是留下強空抵的格局，可視為期貨比現貨強勁。

短線上，多次提到由於 23650 點以上是台股今年的密集套牢區，7 月上旬存在一個短期頭部，指數想要一次越過該位置並不容易。結果從上週至今，行情持續於關前整理，一直無法放量攻擊，同時週一再度跌破上週五低點，行情未能進一步墊高，持續橫向整理。

以週一盤面看，加權指數下跌 150 點，上市的上漲家數 322 家，而下跌家數 599 家，下跌家數明顯大過上漲家數；而 OTC 指數也是下跌 3 點，上櫃的上漲家數 154 家，而下跌家數 583 家，下跌家數也是明顯大過上漲家數，顯示個股之間，賣壓仍然不輕，特別是漲幅較大的個股。對此，上周已經提過，原因在於這一波的漲勢以泛台積電概念股為主，即以先進封裝設備、先進製程設備及材料、特用化學品、矽光子概念、面板級封裝概念等輪動上攻。頂多就是再加入 blackwell 晶片需求看旺的受惠股，如鴻海、廣達、以及部份 AI 伺服器供應鏈，如雙鴻、奇鋐等，若以台股有一千多家上市櫃公司來看，數量其實不多，這也等於不少潛在賣壓累積在這些股票上。隨著美國總統大選 11 月上旬將召開，之前提過由於美國共和黨總統候選人川普，多次批評台灣搶走美國晶片生意，準備收回台積電美國廠補貼，同時表示想獲得美國保護，就要繳保護費等，這讓市場認為一旦川普當選，台積電營運將有潛在變數！於是儘管台積電 Q3 財報及 Q4 財測雙雙優於預期，但在法說會隔日，股價來到 1100 元，創下歷史天價後，價格就漲不太動，這種情況也讓泛台積電概念股失去了領漲指標，相關個股的股價也隨之拉回。週一如矽光子概念股的上詮、聯鈞、聯亞，先進封裝設備的弘塑、均華等股價普遍有賣壓出籠，表現相對較弱。故當前的大盤若要止穩反攻，泛台積電概念股以及 AI 伺服器概念股必須先行止穩才行，否則人氣不易匯集，大盤反攻的時間也會遞延。

當然也有部分資金試圖點火其他族群，其中一路追蹤的泛東元集團，幾乎可確定是今年集團作帳大戲的領先指標。繼多功能事務機的東友、光學的菱光、半導體元件通路商的光菱，股價相繼大漲後，近日電源供應器的聯昌、物流的宅配通也大漲！這已有布局來年的意味。後續要觀察其他集團能否跟進！通常如果同一年度存在作帳行情，不會只有一個集團成功。至於先前提到車用電子最壞情況已經過去，不過復甦是緩步的，故漲多震盪難免，逢低仍然看好。另外，第 4 季進入電商旺季，先前被統一入股的網家再攻漲停，而富邦媒股價也跟進轉強，相關的宅配通、嘉里大榮、東森等，股價也加溫，後續可觀察續航力道，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師

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