〈財報〉德州儀器財測不佳 股價下跌後急劇反彈

美國半導體大廠德州儀器 (Texas Instruments)(TXN-US) 周二 (22 日) 盤後公布第三季財報，表現超出分析師預期，但由於工業業務疲軟，本季財測低於市場預期，導致股價在盤後交易一度下跌 2%，隨後迅速回升，截至發稿，漲逾 3%。

FY 2024 Q4 財測 v.s. 華爾街預估

• 營收：37-40 億美元 v.s. 40.6 億美元
• 調整後 EPS： 1.07-1.29 美元 v.s. 1.34 美元

該半導體公司財報顯示，9 月一季的每股盈餘為 1.47 美元，超過華爾街預期的 1.38 美元。營收為 41.5 億美元，略高於分析師預期的 41.2 億美元。

不過，德州儀器對本季的營收預測為 37 億至 40 億美元，低於市場普遍預期的 40.6 億美元。第四季每股盈餘預測在 1.07 美元至 1.29 美元之間，低於分析師預期的 1.34 美元。消息公布後，德州儀器股價一度走低。

德州儀器的多個重要終端市場的疲軟，可能導致投資人對前景感到失望。

Q3 財報關鍵數據 v.s. 華爾街預估

• 營收：41.5 億美元 v.s. 41.2 億美元
• 調整後 EPS：1.47 美元 v.s. 1.38 美元

由於疫情期間囤積庫存導致需求低迷，德州儀器來自汽車市場的晶片訂單減少，客戶正努力清理現有庫存。

工業市場的持續疲軟也影響了訂單，該市場使用晶片來自動化工廠等任務。

雖然電氣化和自動駕駛技術的興起增加了對晶片的需求，但這項增長被較弱的汽車銷售所抵消，因消費者面臨不確定的經濟環境。

汽車、工業市場晶片需求仍受挑戰

德州儀器銷售的是應用於幾乎所有經濟領域產品的基本積木式晶片，從汽車、工業到消費電子產品，該公司擁有超過 10 萬名客戶。

KeyBanc Capital Markets 分析師 John Vinh 在周日的報告中警告，德州儀器的汽車和工業終端市場的晶片需求仍充滿挑戰。

他表示，「我們預計廣泛需求趨勢將保持疲軟，預期德州儀器的業績將符合預期，但財測會下調。」

儘管 Vinh 認為短期數字有風險，但他相信汽車市場可能在今年下半年觸底，並在明年反彈。

他對德州儀器給出增持 (Overweight) 評級，目標價為 250 美元。

德州儀器的股價今年已上漲 14%，相比之下，iShares 半導體 ETF 上漲了 18%。

由於德州儀器的晶片應用範圍廣泛，其財報被密切關注，作為多個產業需求的指標。該公司也是首間公布 9 月一季財報的美國主要半導體公司。