3D產品量產+光學膜出貨 迎輝8月起營收可望逐月成長

迎輝(3523-TW)下半年營運展望看好，除了來自於光學膜產品包括日系夏普及中國客戶新單第3季起開始交貨之外，主攻中低階市場的PC材料也將挹注營運表現，另外，6月少量出貨的3D新產品出貨時程提早，預計下半年將進入量產階段，可望帶動新一波成長動能，成為單季轉盈的重要契機，法人看好迎輝8月起營收可望逐月成長。

迎輝去年來自中國的營收占比達55%，但是在訂單排程、收款及成本上都存有許多問題，因此今年寧願放掉低毛利的客戶重新調整客戶組合，雖然造成營收下滑，但是順利拉升毛利率，迎輝今年光學膜產品持續打進電視品牌供應鏈，韓國客戶LGD在今年第1季出貨成長，第3季包括夏普及中國客戶將陸續交貨。

迎輝指出，今年第1季開始增加韓系客戶比重，夏普今年下半年訂單金額可望倍增，再加上中國電視品牌客戶的訂單，在第3季傳產電子旺季加持下，預期光學膜的出貨將大幅成長，帶動8月起的營收升溫。

除了光學膜，迎輝在PC材料及3D產品、量子點技術上都有斬獲；迎輝以往增亮膜都採日本 PET材料，不僅成本高且受制於日商，自行開發的PC材料進入收成階段，相關設備預計6月底進駐、7月試產8月量產，將主攻中低階市場；由於用PC取代PET材料後預估可降低材料成本15-20%，將進一步拉升整體毛利率上看兩位數。

另一個可望帶動成長的新產品是3D產品，6月開始少量出貨，目前出貨時程較原預期提早1個月，預計下半年將可進入量產，由於客戶反應相當正面，法人看好3D產品將是推升迎輝單季轉盈的重要利基產品；另外，量子點技術目前已經進入最後測試，預期最慢第4季進入量產。

因應下半年的需求，迎輝積極辦理可轉換公司債充實營運資金、償還借款及提升償債能力，法人認為，在成本改善、客戶組合調整及新產品量產的挹注，推估單月營收如果可達1.4億元，將可達到損平點。