私募股權正重塑會計行業 大舉收購會計事務所

美國愈來愈多頂尖會計師事務所落入了私募股權 (PE) 手中。

當 Grant Thornton 及 Baker Tilly(分別為美國第七大和第十大會計師事務所) 將多數股權出售給 PE 時，受到媒體關注，但這些大交易只是冰山一角。過去 3 年來，PE 公司紛紛收購大大小小的公司的股份，而且這一趨勢沒有放緩的跡象。

Koltin Consulting Group 的研究顯示，自 2021 年 8 月美國第 18 大公司 EisnerAmper 與 TowerBrook Capital Partners 達成協議以來，已有 12 家會計師事務所接受了私募股權投資。 (普華永道也將其全球流動稅和移民服務業務出售給了一家私募股權公司)。

有報導指出，現在，私募股權投資者對公司的控制權與合夥人一樣多，甚至更多。這項轉變將改變公共會計師事務所的運作方式。

更重要的是，這種變化正在整個產業、不同規模的公司中發生。

曾參與過眾多私募股權交易 (包括涉及 Baker Tilly 和 Citrin Cooperman 的交易) 的 Koltin 表示，有中型私募股權公司與中型會計師事務所合作，現在甚至有小型私募股權公司與小型會計師事務所合作。

PE 收購浪潮席卷美國會計師事務所，讓 PE 們對美國會計行業的影響力顯著增加。

今年 6 月，英國《金融時報》預測，美國 30 家最大的會計師事務所中，有 10 家很快就會由私募股權公司擁有。

Baker Tilly 會計師事務所前 CEO  Alan Whitman 表示：「事務所的合夥人正在意識到，透過利用資本市場可以獲得杠桿效應，尤其是近年來，事務所在人員成本、離岸投資和技術方面的資本需求呈指數級增長。」

交易也能為合夥人帶來意外之財，並通過持續持有股份實現資本增值。

但美國監管機構擔憂，PE 所有權的改變，會否改變會計師事務所的管理層作風，並影響其審計工作的質量。