秋後持續入帳！長華、德淵、京晨科

美國降息兩碼後，國際情勢大致已底定，原本預期美國降兩碼的經濟欠佳會帶來股市恐慌下跌表現，但週四開出來的週初領失業金 21.9 萬人，比預期的 23 萬人、也比前值的 23.1 萬人低很多，週續領失業金 182 萬人，也低於預期 185 萬及前值 184.3 萬人，有間接消除市場疑慮的效果，美股四大指數當天上漲 1.2%~4.2%，而本來就被投信狂買的台股，有吸引到外資回籠的話，就會持續走多，週五台股的表現就很優異，預期多頭盤勢將漸漸回歸穩定。

在這樣的情況下，題材面會比基本面更容易受到重視，至少在九月營收開出來 (10 月 10 號) 前，很可能都是題材股占優，所以選股上必須重視短期題材的表現，近來我挑選股票的順序，是以題材＞技術＞基本面去看的，而近期我又找到幾支認為還不錯的股票。

德淵 (4720-TW) 主要從事熱熔膠生產業務，為國內領導品牌，近期電子股漲到蘋概後表現有點無力，而原物料物價下跌，讓部分材料廠開始有所表現，近期特用化學表現就很優異，除了三晃 (1721-TW)、中華化(1727-TW) 外，就屬德淵表現最佳，德淵受惠樹脂類物料價格下降，毛利率開始攀高的同時，印度市場需求產能也從 1,300 噸增至 7 千噸，這個跳增幅度會進一步拉高德淵的營收表現，德淵前 8 月營收 23.95 億元、年增約 11%，最後一季表現還會更好，是特用化學股中可以留意的項目。

京晨科 (6419-TW) 為我先前提到的安全監控廠，業務以研發製造影像錄影及管理系統為主，產品應用於數位監控管理、類比監控系統，本次搭上 AI 題材，AI 監控專案訂單已經逐漸開始放量，且另一方面，在中美貿易戰的影響之下，京晨科透過代理商在美國推廣符合美國 NDAA(國防授權法案)標準的產品、提供客製化的服務，目前為美國安全監控的選擇品牌之一，市場擴大連動，京晨科每月營收年增率都在三位數以上，基本面的成長非常驚人，屬於有題材面、有技術面、也有基本面的好股票。

長華 (8070-TW) 為 IC 封裝材料、設備通路商及顯示器背光模組材料製造銷售商，近年來受惠 CoWoS 題材，代理的材料與設備訂單持續增加，再加上長華有投資興櫃公司新應材(4749-TW) 也是個話題，台積電是新應材的重要客戶，新應材配合台積電製程，為台灣少數能提供半導體前段先進製程、後段先進封裝等關鍵化學品的材料供應商，而投資他的長華自然也能受惠，兩者在先進製程與 CoWoS 製程題材的帶動下有機會更進一步成長。

文章來源：摩爾投顧 楊惠宇分析師

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