眾安+平安 竟然要干掉90%的保險公司

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保險業人士最近肯定是被眾安在線刷屏了！因為眾安增資擴股了，資本家們給出了一個遠遠超出傳統保險公司高管想象的價格，眾安整體融資估值約500億元，1股就值24元，首輪融資額度57.75億元，新增的5家財務投資者分別為：摩根士丹利、中金、鼎暉投資、賽富基金、凱斯博。

到底是傳統保險公司落伍了？還是這5家投資者瘋掉了？我想大概率是前者，這5家投資者都是江湖上點石成金的老手，投資就是賭博，這5家賭贏的次數太多了。

《燕梳新青年》積極擁抱新模式和新資本的出現，我們認為“互聯網+資本”將會改變保險業的絕大部分，我們大膽提出“眾安+平安會干掉90%的保險公司”，因為“兩安合璧”，便有了獨門的“升維攻擊”。

1 眾安資本升維

眾安由於有著純正的互聯網基因和概念，並且在這17個月里表現出了高速增長的態勢，試水很成功，而且是獨一份，讓資本急不可耐。眾安路演預測2015年的車險保費收入將達到1億元，2016年約為13億元，2017年、2018年、2019年將可能突破30億元、60億元與110億元，到2020年達到180億元，以此對應的車險業務估值約為600億元，如此增長真是顛覆世界觀。

但互聯網時代顛覆才是最為根本的價值觀，對於有三馬大佬支援的眾安，資本必然會捧場。眾安爭取打造成第一家綜合互聯網保險集團，自然會有更多的溢價，眾安借助互聯網的基因和資本的貪婪，實現了升維攻擊。

必須說，2014年以來的大牛市波瀾壯闊，成就了不少投資者和創業者，但是《燕梳新青年》認為，傳統保險公司的認識不夠刻骨，仍然無視資本的力量。

我們來看看內蒙君正收購華泰保險股權時做的一個估值報告，提到“財險部分：目前 a 股上市公司中沒有純財險公司，因此我們根據港股中國財險（2328.hk）的估值情況，給予華泰財險的估值為 2.44-2.95倍pb 的估值水平，由此推算出華泰財險的估值為 80.16-96.92億元。”

華泰財險作為專業化的典范，在許許多多方面都為產險公司樹立了標桿，但是仍然沒有跳出傳統保險的模式，僅僅能被定義為“傳統的創新者”（當然，《燕梳新青年》認為華泰財險是一家好的保險公司，但未必是一家好的保險人，此處暫不展開），而不是“傳統的顛覆者”，因此，資本不會青眼有加。

華泰財險成立17年，估值不到100億，眾安保險創業17個月，估值高達500億。“年”和“月”的比較，不在一個維度，不在一個頻道，這一條就足矣讓90%的保險公司絕望，這就是互聯網+資本的力量。

2 他山之石

來看看真正的資本玩家是怎么玩的。中國航空工業集團公司所屬“中航系”上市公司集群，讓明天系、涌金系、復星系和萬向系等原本在國內資本市場叱咤風云的民營公司集群黯然失色。擁有29家境內外上市公司、集團資產總額高達7846億元，資產證券化率超60%，目標是超過80%，毫無疑問中航工業是央企之中最善舞資本的一家公司。

據國泰君安統計，從融資規模來看，2007-2014年中航工業集團通過資本市場共募集約533億元，位列各大軍工集團之首，而航天科技集團僅融資約104億元，航天科工集團融資才26億元。“中航系”玩法就是將資產逐步注入上市公司，形成專業資本平臺，提升整體的資產價值，並融得更多資金來反饋支援主業。

中航系的“左盟主”可謂不世奇才，早早就看透了本質，一個字，“錢”。不管是戰斗機、運輸機、直升機、還是發動機，背后都是設備、實驗、人才，背后都是錢，有了錢，才能肆無忌憚的耗費實驗器材，才能引進最富創造力的青年才俊，才能購買最好的生產設備，只有錢才能支撐這個價值鏈的運轉。如果單靠國家的撥款、如果死抱著“我們是干實業的，跟資本啥關係”的舊理念，殲20真不知何年何月才能翱翔！

3 感覺不舒服

互聯網時代，能給客戶免費的就免費，不能免費的就創造條件少收費。但是，傳統的保險公司仍不理解這個戰略，或者是理解的了，但是面對到手的保費，實現不了，不舍得忍痛割愛。總希望把客戶維持在舊有的體系，直到迫不得已變革時。

燕小梳曾收到一家大型保險公司的微信推送，是關於三者險買的足額不足額，如下。中心意思是想說撞了瑪莎拉蒂，30萬的第三者責任根本不夠用，車主至少還得再掏個幾十萬修車費吧，真是買了保險還破財，點背到家了。最終的意思是三者多保一點很有必要，現在這世道，萬一出點事呢，所以最好保個200萬，有種“上面有人”保的感腳。

車險配圖

車險配圖

反正燕小梳看了之后，“感腳”很不好，就是有一種淡淡而又難以言明的或是威脅或是恐嚇或是誘導的意味。如果以互聯網思維來看，千方百計讓客戶多出錢，那簡直是最low的一種規則。客戶買了某一個檔次的三者險，對應的是一定的出險概率，但是客戶出險同時額度不足又是一個概率，同時這種概率極低的事情普及到全體投保人更是一種錯誤，為了區區極小概率發生的事故，就想讓大多數人付出更高的成本，這不科學！

不可否認，這也代表了大多數傳統保險公司的想法，90%的保險公司或受限於資本實力、或人才隊伍、或干事膽略、或蠅頭小利，都在繼續打客戶錢包的主意。

但如果是一家互聯網保險公司，他就得想：為什么非得逼客戶花費更多的錢呢？為什么不能生產一個更加便宜的第三者責任補充險呢？為什么不能給購買三者險的客戶免費提供更高一層的風險保障呢？

這些理論上都能做到，你不做，肯定會有別人去做！

4 平安的算盤

平安馬明哲有著不下於“左盟主”的氣魄和格局，一直想一統江湖。通過互聯網渠道版面“醫、食、住、行”金融戰略，集團高管有意讓陸金所、眾安保險等單獨上市，通過資本市場實現理想的投資回報。任匯川不是說資本市場不能夠正確認識平安集團的價值嗎？那就分別拆開，打造一個資本集群，讓大家看清楚一點。

如今，平安的陸金所創業幾年估值100億美金，平安好車、平安好房都還在加快版面，平安普惠金融摻雜著p2p、信用保險、直通貸款等互聯網金融風口，資本估值也將比肩而立。

平安2013年投資眾安1.5個億，到了2015年便變成了60億，等2017年上市的時候，眾安的估值至少還得翻兩倍，至少1500億元（摩根士丹利、中金這類玩家，如果沒有5倍以上的空間，人家還玩什么？），差不多相當於平安投資4年回報率100倍。

保險公司的資本一直是制約發展的難題，看看保監會公告，同意永誠財險募集次級定期債務不超過人民幣9億元、浙商財險募集次級定期債務人民幣5億元、天安財險募集次級定期債務不超過人民幣13億元、陽光財險募集次級定期債務不超過人民幣10億元……一分錢難倒英雄漢！

但如果平安幾年后從眾安全身而退的話，可以拿到150億的現金。何況，平安還可以陸續減持陸金所、平安好車、平安好房、平安普惠金融的股權變現現金，更可以陸續上市進一步做大市值。隨隨便便減持一點就幾十億的現金，價格競爭（費率市場化了，可以玩玩降價嘛）、補貼客戶（我就想給大家提供免費的第三者責任補充保險，怎么了？）、償付能力（有了連續不斷的增資能力，不擔心拖后腿）、統統都沒問題。

有錢好修行，有了錢，什么都好辦。

技術升維，車聯網、可穿戴設備、大數據、云計算…….

人才升維，百度、淘寶、騰訊，隨便挖人才…….

想怎么玩就怎么玩！

關鍵是，那90%的保險公司，沒有錢，你怎么玩！

作者介紹：燕梳新青年，保險銳力量。或許獨家爆料、或許重磅揭秘、或許麻辣評論、或許先鋒觀察，都是為了在一個快速推進而又急劇變化的保險市場提供一種青年觀察的視角，成為一支為中國保險業健康發展貢獻心力的積極力量。

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