Arthur Hayes：短期看跌，但不會因此出售加密貨幣

BlockBeats 消息，9 月 4 日，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在最新部落格文章中深入分析了當前聯準會政策與財政環境對市場的深遠影響。他指出，儘管聯準會自 2022 年以來透過持續升息努力遏制通膨，但政府龐大的財政支出依然是通膨高企的主要原因。 Hayes 認為，由於政治壓力和選舉週期的因素，政府難以大幅削減支出或提高稅收，這將導緻美國經濟繼續在通膨與成長的雙重壓力下徘徊。面對這種局面，聯準會可能不再進一步升息，而市場本身可能會透過調整利率水準來應對高債務融資成本，10 年期美國公債殖利率或將再度攀升至5%，引發金融市場的新一輪波動。

Hayes 特別強調，目前聯準會的政策不確定性對加密貨幣市場的影響尤其顯著。他指出，比特幣價格已成為美元流動性狀況最敏感的指標之一。在聯準會的利率政策和財政部的流動性操作之間，比特幣等加密資產的價格波動顯現出了與傳統金融市場的深度連結。隨著聯準會可能在 2024 年再度降息，市場對美債殖利率的擔憂增加，這將使得投資者更加關注美元流動性對加密資產的價格影響。 Hayes 認為，如果利率再次上升且市場流動性收緊，比特幣和其他加密貨幣可能會面臨新一輪的價格回檔。

此外，Hayes 也提出，美國財政部長Janet Yellen 可能會透過發行更多短期國債（T-bills）和調整財政政策來應對市場的不穩定，旨在增加市場流動性，以防止金融體係因債務成本上升而陷入困境。 Hayes 預測，這些措施將對包括加密貨幣在內的風險資產產生重要影響。一旦美國財政部釋放出增加流動性的訊號，加密貨幣市場或將迎來新的上漲機會。特別是在全球央行政策持續搖擺的情況下，加密資產有望成為投資者尋求對沖和避險的主要選擇。 Hayes 強調，儘管短期內比特幣價格可能會因流動性緊縮而波動，但從長遠來看，隨著流動性重新註入市場，加密貨幣的多頭市場將有望重啟。

Hayes 表示，「我的觀點轉變使我的手一直懸停在購買按鈕上。我不會因為短期看跌而出售加密貨幣。正如我解釋的那樣，我的看跌只是暫時的。

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