【人行操作】人行買入到期續作國債,招商證券:對資金面影響中性

　　《經濟通通訊社30日專訊》人行昨日以數量招標方式進行了公開市場業務現券買斷交易,從公開市場業務一級交易商買入4000億元(人民幣.下同)特別國債。具體為:買入3000億元「24續作特別國債01」,期限10年;買入1000億元「24續作特別國債02」,期限為15年。這4000億元特別國債,是財政部2007年發行、2017年續作的特別國債的再次到期續作,人行按照慣例全部買入。

*不是QE,不涉及基礎貨幣投放和回籠*

　　對此,招商證券發表評論指,這4000億特別國債本質是對到期特別國債的再度續作,不佔用當年赤字,也不佔用今年1萬億超長期特別國債的發行額度。此外,人行本次為定向購入到

期特別國債的續作券,自身持有國債總規模不變(仍為15240.7億元,其中包含1.35萬億元特別國債)、並未出現擴表,不是QE,因此不涉及基礎貨幣投放和回籠,對資金面影響中性。

*短期內人行或難以賣債*

　　值得注意的是,本次人行買入特別國債雖然沒有增加央行持有國債的總規模,但其所持有債券的久期有所提升,這意味著人行調控長端利率的能力進一步提升。至於人行何時會賣債,還存

在不確定性。8月-9月是年內政府債券供給高峰,宏觀政策取向一致性要求下,短期內人行或難以賣債。(lc)