【遠東商銀】美國通膨數據前，美元持穩

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 包括里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金、堪薩斯聯邦儲備銀行總裁施密特及芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比發出共同信息顯示，越來越確信通貨膨脹降溫到允許降息的程度，將根據經濟數據而非股市動盪判斷降息幅度和時機，並據美國共和黨總統候選人川普表示，總統應該對 FED 決策有發言權，表明若其重新入主白宮，將侵犯 FED 的獨立性，但美國一週初請失業金人數創近一年最大降幅，緩解美國經濟衰退的擔憂，亦降低 FED 今年 9 月降息幅度的臆測，提供美元支撐，而且日本央行 (BOJ) 升息引發價值數十億美元的日圓融資交易遭重創，但 BOJ 幾乎未調整對日圓造成壓力的政策，日本利率仍遠低於其他國家，讓日圓融資貨幣的機會仍在，上週五推升美元兌日圓至 147.81 高點。

隨著多位基金經理表示，由日圓融資交易平倉導致的全球市場大舉拋售遠未結束，最終可能蔓延至信貸市場，削弱美元表現，並據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 和倫敦證券交易所集團 (LSED) 數據顯示，最近一週槓桿基金對日圓的淨空頭頭寸縮減至 2023 年 2 月以來最低，而且在週一為日本假期休市的長週末前，投資人趨謹慎，推低美元兌日圓匯價至 146.26 低點。預估今日美元兌日圓支撐於 146.50-70，阻力於 147.40-60。

◆EUR/USD

美國經濟衰退的憂慮減弱，激發華爾街反彈，上週五日本日經指數亦從令人震驚的跌勢中繼續反彈，壓抑避險貨幣日圓，並據澳洲央行 (RBA) 總裁布洛克上週出人意料發出鷹派指引，幾乎排除 RBA 在今年剩餘時間內降息的可能性，而且中國 7 月數據顯示，工業生產者出廠價格指數 (PPI) 較上年同期降 0.8% 與上月相同，但居民消費價格指數 (CPI) 分別較前月與去年同期優於預期上漲 0.5%，創五個月高點，陷入通貨緊縮的風險降低，增強投資人承擔風險的情緒，提振澳幣和紐元等風險貨幣，帶動歐元兌美元觸及 1.0931 高點。

據德國聯邦統計局稱，7 月 CPI 終值較前月升 0.3% 及較上同期漲 2.3% 符合預期，消費者物價調和指數 (HICP) 則確認分別較前月與去年同期升 0.5% 及 2.6%，但義大利 7 月 CPI 與 HICP 終值分別較前月漲 0.4% 及較上同期降 0.9% 遜於預估值，而且市場聚焦本週美國 CPI 及 PPI 數據，以了解 FED 政策路徑，並受美國公債收益率上揚支撐美元，打壓歐元兌美元至 1.0908 低點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0880-1.0900，阻力於 1.0960-80。

◆GBP/USD

上週市場崩潰式的動盪投資人擔心全球經濟放緩的同時，權衡英國央行 (BOE) 進一步降息的前景，上週五打壓英鎊兌美元至 1.2723 低點。隨著美國經濟衰退的擔憂緩解及中國通貨膨脹升溫，讓風險情緒在週末交易結束前保持韌性，而且貨幣市場顯示，預計 BOE 今年降息 42 個基點，相較 FED 可能減息 103 個基點，利率優勢的差異，扶助英鎊兌美元回升至 1.2773 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2710-30，阻力於 1.2800-20。

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