〈國泰張錫看台股〉三大因素干擾未進入空頭 融資瘦身落底近了
鉅亨網記者陳于晴 台北 2024-08-06 17:59
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國泰投信董事長張錫先前曾說「漲多就是最大的利空」,面對台股近期創下史上最大跌點及跌幅,他今 (6) 日出面信心喊話,強調中東情勢為短期性影響,主要受國際三大因素干擾,造成大盤這波修正,但屬良性換手或獲利了結出場,並未進入空頭,而融資餘額修正也不必太過擔心,可望接近落底,多數融資戶賺錢居多。
台股近來出現史詩級下修,張錫指出,除了中東情勢外,主要是受到三大因素影響,第一是市場對美國經濟衰退的疑慮,不過,昨天甫公布的服務業 PMI 值為 51.4,數據已從上月 48.8 明顯回升,事實上,美國經濟仍穩健成長,沒有大幅衰退的疑慮,投資人不用太擔心,預期下半年 Fed 仍有 2-3 碼的降息空間。
第二是日本央行升息導致日幣大幅升值,造成 Carry trade unwind(意指原先借日幣買美股及日股) 被迫反手賣出的現象,連動股市大跌,目前日元已止穩,這波 Carry trade unwind 賣壓看起來已經告一段落,日股 6 日出現大幅反彈。
第三為美國總統參選人川普發布台灣搶走美國晶片生意言論,但從 TSMC 最近公布的財報及展望,可看出台灣科技業競爭力超越美國企業,晶片製造是不容易的事,反而是台灣幫助美國科技發展升級,不是只是賺美國的錢,張錫認為,晶片製造是剛性需求,台灣具有競爭優勢,無法被取代。
張錫認為,台股這波下跌,受影響因素都是短期的,主要還是因為先前漲太多,因此做一個適度拉回修正。
此外,市場傳言,輝達 Blackwell 有瑕疵才延後出貨,不過,張錫指出,其實今年本來就是小量出貨,由於 CoWoS 產能不足,原先就計畫明年才會大量出貨,也將是明年 AI 供應鏈及半導體業成長的最大動能。
外界關注是否需要擔心台股融資斷頭壓力,張錫認為,台股現在仍居相對高檔區,大部分融資戶還是賺錢居多,短線上可能有人買在高檔被斷頭,融資餘額修正倒也不用太擔心,應該接近落底,不過,市場還在震盪當中,建議採取分批布局方式。
張錫進一步指出,過往融資斷頭是非常慘烈的經驗,像是 COVID-19 時期,近年很多人開始購買 ETF 或基金,使得融資風險降低,不過,台股跌了 2 成,許多投資人還是有停損壓力,相較過去融資斷頭在相對低檔,都是被排擠出去的,環境截然不同,大多數人財富累積尚足夠,台灣儲蓄率也高,因此解讀這波回檔算是良性換手、合理修正,或是獲利了結出場,相對於台股市值仍屬安全。
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