台股殺聲震天 法人:短線震盪加大 中長線偏多看法不變
鉅亨網記者陳于晴 台北 2024-08-05 16:48
台股殺聲震天,摜破 2 萬點重要心理關卡,暴跌超過 1800 點,法人分析主要有三原因,上周美國部分科技大廠公布讓市場失望的財報,以及美國 7 月非農就業出現疲態,加上美股、台股等主要股市今年以來已漲多,因而出現獲利了結賣壓。法人表示,雖然短線指數震盪機率相對偏高,但企業獲利能力維持穩定,以及預防性降息不變的情況下,股市中長期仍可偏多看待。
截至 8/2 為止,S&P 500 指數已有將近 80% 企業公布財報,其中符合或優於預期的比例將近 80%,表現較前季為佳。凱基投信指出,在目前通膨增速放緩且勞動市場數據低於預期的情況下,市場過度解讀聯準會降息反映經濟面臨衰退風險;若未來聯準會預防性降息路徑訊息更加明確,將有利於提振投資人信心,並有助股市止跌回升。
凱基投信表示,隨著本次股市修正過後,評價壓力將有所釋放,也有助於市場回歸理性,更加專注於近期基本面狀況;而按照目前的企業獲利展望來看,短線評價修正過後,反而可視為逢低進場的機會。惟短線市場悲觀情緒餘波盪漾,操作上建議採取分批進場較為適當;並可以股債配置作為核心資產,在市場處於築底階段之時,可以較低的波動風險參與未來的反彈機會。
股市方面,凱基優選高股息 30(00915-TW) 基金經理人施政廷表示,美國經濟衰退擔憂等利空因素導致近期股市出現恐慌性下殺,然而,美國 7 月失業率上升,部分是受到美國颶風影響,導致勞工無法工作,7 月就業數據存有雜訊,美國景氣狀況仍要觀察 8、9 月數據,連續 3 個月數據才足以顯示未來經濟脈絡,因此,維持 7 月中旬開始的股市下跌僅是牛市的中期修整,而非牛市全面反轉的看法。
操作策略方面,建議採取核心衛星配置,以大型高品質股為主,輔以具 AI 題材之成長型股票;布局應以分批布局為上,切忌將資金一次性投入,保留投資安全邊際為較佳策略。
債券方面,凱基 A 級公司債 (00950B-TW) 基金經理人鄭翰紘表示,短線市場悲觀情緒使得美國公債利率走降,美國 10 年期公債殖利率上週一舉向下摜破 3.8%,約略回到年初水準,並帶動上週債券價格普遍收高。短線上長天期公債成為市場上避險最佳資產,惟利率下行速度過快,若未來經濟基本面仍朝向軟著陸發展,須留意公債利率過度反應的回彈帶來的價格波動風險。
在債券操作上,仍建議以中天期信用債券為配置首選,避免過度重押存續期間放大利率風險;投資等級債中 A 級公司債展現進可攻退可守特色;非投資等級債則聚焦信用風險可控、票息具競爭力之 BB-B 級債券,若短線出現較大回檔可視為布局機會,有利中長期報酬率與投資效率。
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