美銀估未來數月下行風險升高 美股恐動盪至9月
鉅亨網編譯陳又嘉 2024-07-30 08:34
![cover image of news article](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fcimg.cnyes.cool%2Fprod%2Fnews%2F5654802%2Fl%2Fcecc59e5e83604dfaa14452b347661f8.jpg&w=3840&q=75)
美國銀行全球研究 (BofA Global Research) 報告指出,由於歷史和季節性趨勢對標普 500 指數帶來的近期風險上升,美國股市的漲勢可能在未來幾個月內減速。
據《MarketWatch》,由 Savita Subramanian 率領的美銀策略師團隊在周一 (29 日) 的報告中寫道,自 1936 年以來,大盤標普 500 指數平均每年出現三次 5% 或以上的跌幅,並且每年至少經歷一次 10% 的修正,「我們因此早該有一次回檔。」
隨著所謂的輪動交易開始活躍,近期大型科技股的劇烈波動使標普和那斯達克指數將迎來 4 月以來最糟單月表現。Subramanian 及其團隊表示,如果過去經驗是借鏡,美股的動盪期可能會持續到 8 月和 9 月,這段時期標普報酬率會出現季節性疲軟。
同時,隨著美國總統選舉臨近,股市可能會看到波動增加。根據 BofA 策略師,自 1928 年以來,在選舉年裡,芝加哥選擇權交易所波動指數 (Cboe Volatility Index),即市場熟知的 Vix 或華爾街「恐慌指數」,從 7 月到 11 月平均上漲了 25%,這「對股市是一風險背景」(見下圖)。
根據 FactSet 數據,Vix 在 7 月迄今已上漲 32%,有望創下兩年多以來最大的單月漲幅。
不過,Subramanian 及其團隊表示,投資人不太可能在今年看到「全面的」熊市。下圖顯示自 1990 年以來,標普在達到一些高峰之前的 10 個宏觀經濟觸發因素。
策略師指出,這些信號表明,美股距離熊市「還有一段距離」,目前僅有 50% 的信號被觸發,相比之下,以往在標普觸及高峰之前平均有 70% 的信號被觸發。
美銀全球研究的賣方指標現在已轉為「中性」。該指標顯示出反向的股市情緒,當華爾街看空時會發出看漲信號,反之亦然。
Subramanian 及其團隊表示,「情緒從 2023 年對股市利多的極度負面,轉變為今日的中性,」而大型科技公司的正面獲利驚喜已經消退。
上周早些時候,電動車製造大廠特斯拉 (Tesla Inc.)(TSLA-US) 和 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 的季度財報不佳,引發了科技股的大幅拋售。
美銀策略師仍認為在標普指數有機會獲得強勁報酬,但這次是來自分紅股票和「傳統」資本支出受益者。然而,他們也指出,這兩類股票在大型股指數中的占比,比人工智慧 (AI) 和科技相關的股票相對要少。
美股周一大多收高,投資人準備迎接繁忙的企業財報周和聯準會 (Fed)7 月 30 日開始為期兩天的政策會議。據 FactSet 數據,標普和那斯達克分別上漲 0.1%,道瓊工業指數下跌 0.1%。
- 不會選高股息ETF?免費講座教你實戰技巧
- 掌握全球財經資訊點我下載APP
延伸閱讀
上一篇
下一篇