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黃金屢創歷史新高後！該空？還是追？

理財周刊 2024-05-27 07:07

文．康帝

上週三 (5/15) 美國勞工統計局發布最新通膨報告顯示，四月 CPI 與前期相比上漲 0.3%(前值 0.4%)，這是近六個月以來與前期相比漲幅首次放緩，公布值 3.4%(前值 3.5%)。核心 CPI 與前期相比成長 0.3%(前值 0.4%)，公布值 3.6%(前值 3.8%)，自 2021 年四月以來最低增幅，無疑令市場交易員在事前對美國股債市場的樂觀基調，得到了進一步的背書。

美 CPI 提振美指有望挑戰 103.5

雖然住房成本未如預期緩降，但在交通和醫療保健方面卻有所改善。這個數字並不完美，但也意味著美國通膨壓力逐漸減緩，是明顯的利多美元訊號。零售銷售數據和紐約聯邦儲備銀行製造業指數疲軟也顯示成長正在放緩，讓聯準會 (Fed) 的降息預期，進一步得到肯定，也令市場不出意外地呈現出了「美元落、萬物升」的景象。

美元指數 (DXc1) 自 3/8 低點 102.350 飆升至 4/16 高點 106.580 後，於 5/1 再度挑戰 106.580 失敗後，受一連串數據影響，美元指數更是一口氣直接跌破斐波線 50.0% 的 104.465 價位，至月底前市場將持續受美元指數疲軟的影響，令萬物皆漲的新格局！

何時降息聯準會說了算

聯準會 (Fed) 副主席傑斐遜 5/13 在克利夫蘭聯邦儲備銀行召開的會議上表示：「鑑於抗通膨進展放緩，在將通膨率降至目標水準方面而言，將政策利率維持在限制性區間是合適的。在有更多證據顯示通膨將回到 2% 的目標之前，維持利率穩定是適當的。」

堪薩斯聯邦儲備銀行主席施密德 5/14 表示：「由於政策制定者正在等待價格壓力緩解的證據，利率可能在一段時間內保持在高位。目前貨幣政策處於正確的位置，通膨率預計將回到聯準會 2% 的目標。」

克利夫蘭聯邦儲備銀行主席梅斯特 5/14 表示：「聯準會在等待物價壓力進一步緩解的證據之際，維持利率不變是合適的。現在斷言聯準會的進程停滯不前或通膨將會逆轉還為時過早。並不急於考慮升息，因為短期利率上升可能為金融體系帶來新的不穩定。」

聯準會 (Fed) 主席鮑威爾 5/15 在外國銀行家協會在阿姆斯特丹主辦的活動中表示：「聯準會需要保持耐心，等待更多證據表明高利率正在抑制通膨、通膨繼續降溫，因此需要在更長時間內保持利率在高位。」

從聯準會主席群接棒，紛紛透過各種場合發表言論，說白了其實重點很簡單，讓我為各位讀者整理：(1) 聯準會並不會因為一次性的數據特別好，就會立即改變策略。(2) 需要「耐心」等待更多的數據都特別好，才會啟動降息。(3) 聯準會通膨目標是 2%。(4) 市場不用再猜，六月的利率決議市場將更輕鬆地維持政策不變，同時有可能不會準備在九月之前啟動降息。