匯市波濤洶湧！日元大貶 歐元飆2% 美元依舊高估

週二 (2 日) 國際匯市震盪，先是日元兌美元大貶至逾 12 年來最低價位，稍晚歐元兌美元創 2 個多月來最大單日漲幅，引發美元指數重挫。彼得森國際經濟研究所 (Peterson Institute for International Economics) 則指出，從基本面均衡匯率 (FEER) 的角度來看，美元兌歐元及日元價格依舊高估。

歐元週二大漲 2.1% 至 1.1195 美元，創今年 3 月 18 日以來單日最大升值幅度；彭博美元即期指數則重挫 1.25%，創 3 月 20 日以來單日最大跌幅。因希臘債務協商出現突破僵局跡象，且歐元區最新通貨膨脹數據強勁；而美國公布的製造業數據則不佳。

然而週二稍早於亞洲匯市，美元一度飆升至 125.07 日元，創 2002 年 12 月以來新高價位。但交易員眼見突破 125 日元重大關卡，隨即獲利了結，使得美元隨後跌回 124.62 日元水準。

《華爾街日報》指出，週二匯市震盪，凸顯今年來全球主要國家經濟此消彼長及央行貨幣政策前景不明的雙重不確定性，如何在傳統上穩定的外匯市場掀起陣陣波濤。法國農業信貸 (Crédit Agricole) 及花旗 (Citigroup) 則點出，美元兌歐元重貶反映之前做多部位多龐大，如今趁美國就業報告公布前急著獲利回吐平倉。

不過，根據彼得森國際經濟研究所上個月發布報告，從按貿易及投資金流算出的基本面均衡匯率來看，美元兌歐元及日元的價格仍舊太高，合理價位分別應該是 1.20 美元及 107 日元。而美元之所以太強勢，是因為這些國家央行之間的貨幣政策南轅北轍，Fed 早在去年 10 月就停止 QE，但歐洲及日本還大開印鈔機。