彭博分析師：受規模限制 香港批准加密貨幣ETF發行對價格影響有限

搶在比特幣減半發生之前，香港證監會批准了比特幣及以太幣現貨 ETF 發行，儘管在以太幣的決策上，開放的時機比美國更早，不過分析師認為，受到規模影響，香港的影響力可能不如美國的決策重要。

4 月 15 日，香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）有條件批准三家離岸中國資產管理公司開始發行現貨比特幣和以太幣 ETF。核准的資產管理公司包括嘉年華基金、博時基金、華夏基金。

彭博 ETF 高級分析師 Eric Balchunas 表示，香港的 ETF 可能並不像一些人想像的那麼重要。他指出，「不要指望會有很多流量—我看到了 250 億美元的估計，這太瘋狂了。我們認為他們會幸運地獲得 5 億美元。」

Balchunas 解釋說，與美國等國家相比，香港 ETF 市場「很小」，與貝萊德等「大魚」資產管理巨頭相比，這三個潛在的 ETF 發行人規模很小，貝萊德目前管理的資產超過 9 兆美元。他認為，與強大的美國市場相比，這一規模是微不足道的。

他補充說，這些 ETF 仍不允許中國散戶投資者正式購買。

Balchunas 表示：「基礎生態系統的 (流動性) 效率較低，這些 ETF 可能會出現較大的價差和溢價折扣。」

Real Vision 首席加密分析師、彭博資訊前加密分析師 Jamie Coutts 表示，儘管最近對香港 ETF 市場的規模持保留態度，但這些產品對中國投資者來說，仍打開了一個「龐大的資金池」。

Coutts 指出，中國投資者已經很擅長規避政府實施的資本管制。

據報導，按照香港流程，證監會 15 日批准首批比特幣現貨 ETF 之後，港交所需要大約兩周時間準備產品上架等事宜，但整個比特幣現貨 ETF 項目，已提前與港交所作出詳細溝通，預計大約十天可完成。

香港證監會計畫在 4 月 25 日、最遲 4 月底在香港開放比特幣現貨 ETF 上市交易。