終端庫存問題緩解 新唐Q2營運復甦

新唐 (4919-TW) 處消費電子傳統淡季，MCU 市場短期缺乏漲價動能，加上車用市場庫存調整持續，首季營收 84.68 億元、年衰退 5.44%。展望第二季，通路端庫存問題預期減輕，將重啟拉貨動能，有望帶動主要應用產品線逐步復甦。以車用與工控產品應用別而言，新唐車用電池管理晶片主要出貨日本為主，而在產品拓展導入中國 Tier 1 客戶下，在中國市場的發展可望穩步提升，另，抬頭顯示器應用新品也進入量產、供貨予台灣模組廠，將帶動該領域後市營收成長。

通訊產品方面，可望於下半年跟隨全球手機市況回溫，加上應用於鋰電池保護的 CSP mosfet 導入新平板應用，營收亦有成長趨勢。消費性應用上，獲得韓系乾衣機、空調等新型號產品導入，預期可望受惠下半年景氣回溫迎來成長。新唐持續推出新品並導入客戶應用，自去年第四季起推出 eBMC 晶片，鎖定邊緣運算平台市場，以實現線外管理及安全功能。該產品基於新唐既有的 BMC(伺服器遠端管理控制晶片) 和 TPM(信賴平台模組) 技術，目前已有廠商開始導入，並預期將在今年步入量產，將成為公司未來成長動能之一。電腦產品則受惠於 AI 應用新機種推出，擁有整體銷量回升題材，加上 USB4 re-timer 量產出貨予台灣電腦廠商，對後市展望相對樂觀。新唐今日的股價逐步從谷底走出，也預示著公司營運將回溫，3 月營收月增 3 成，是近 12 個月的新高，這就是投資人可以焦點關注的個股，與其再去追那些高檔的熱門股，這種低位階即將迎來復甦的股票，反而會是現階段相對好的投資標的。

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師