【袁志峰專欄】港股回復上落市

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1) 股市前景

上周五港股顯著下跌，成交增加。全星期計，日均成交額環比減 6% 至 990 億元，港股通南向交易淨買入約 231 億元；恒指持平，恒生科指升 0.7%；新奥能源 (2688)、中國宏橋 (1378) 及恒生銀行 (11) 分别漲逾 10%、9% 及 9%，為升幅最大藍籌。友邦保險 (1299)、李寧 (2331) 及百威亞太 (1876) 分别跌逾 9%、8% 及 7%，為跌幅最大藍籌。上証指數及深証成指跌 1.6% 及 3.3%，滬深股通北向交易淨賣出 115 億元人民幣。標指及納指跌 1.6% 及 0.5%；紐約期油跌 1.4%；美元指數升 1.6%，人民幣兌美元跌 0.1%；美國 10 年期債息由 4.40 厘升至 4.52 厘。

中國 3 月貿易及貨幣數據弱於預期，港股應有回吐壓力，恒指於 3 月起的波幅區為 16100 至 17200 點，估計短線仍在此區間上落，具體表現視乎未來兩星期公布的國企股首季度業績。

2) 上日中港股市況總結 

周五恒指低開 116 點，其後震盪走低至收盤，以全日低位收市，收報 16721 點，跌 373 點或 2.2%。成交額按日增 8% 至 1062 億元，3 月份日均成交額 1112 億元。全星期計，恒指持平，恒生科指升 0.7%。

港股通南向資金淨買入約 61 億元，中國銀行 (3988)、中國移動 (941) 及小米 (1810) 錄得 3.9、3.6 及 2.1 億元淨買入，安踏體育 (2020)、理想汽車 (2015) 及騰訊 (700) 錄得 1.5、0.5 及 0.5 億元淨賣出。4 月以來累積淨買入 319 億元，3 月淨買入 859 億元。

恒指跌 2.2%，成份股 7 升 75 跌。小米 (1810) 漲逾 2%，為升幅最大藍籌。中國宏橋 (1378) 及攜程 (9961) 升逾 1%。龍湖集團 (960) 跌逾 8%，為跌幅最大藍籌。友邦保險 (1299)、中國平安 (2318) 及蒙牛乳業 (2319) 跌逾 5%。中升控股 (881)、李寧 (2331)、碧桂園服務 (6098)、華潤啤酒 (291)、恒隆地產 (101) 及新世界發展 (17) 跌逾 4%。中國人壽 (2628) 跌 4%。中國海外發展 (688)、新奥能源 (2688)、百威亞太 (1876)、吉利汽車 (175)、領展 (823)、九龍倉置業 (1997)、信義光能 (968) 及信義玻璃 (868) 跌逾 3%。石藥集團 (1093) 及中信股份 (267) 跌近 3%。

恒生科指跌 1.8%，收報 3474 點，成份股 5 升 25 跌。大型科技股普跌，阿里 (9988)、京東 (9618) 及百度 (9888) 跌逾 3%，美團 (3690) 跌逾 2%，小米 (1810) 漲逾 2%。金山軟件 (3888) 及同程旅行 (780) 升逾 4% 及 3%，為升幅最大成份股。東方甄選 (1797) 及攜程 (9961) 升逾 1%。眾安在線 (6060) 跌逾 8%，為跌幅最大成份股。平安好醫生 (1833)、京東健康 (6618) 及阿里健康 (241) 跌逾 7%、5% 及 3%。蔚來 (9866)、小鵬汽車 (9868) 及理想汽車 (2015) 跌逾 6%、4% 及 4%。閲文集團 (772) 及聯想 (992) 跌逾 3%。

板塊方面，金屬股逆市上升。招金礦業 (1818) 升逾 6%。中國宏橋 (1378) 及江西銅業 (358) 升逾 1%。線上醫療、電動車、鋰電池、光伏、啤酒、内房、物管及内險股跑輸大市，跌幅居前。贛鋒鋰業 (1772) 及天齊鋰業 (9696) 跌逾 5% 及 4%。協鑫科技 (3800) 及信義光能 (968) 跌逾 6% 及 3%。萬科企業 (2202)、越秀地產 (123) 及綠城中國 (3900) 跌 5%-7%。雅生活服務 (3319)、保利保業 (6049) 及中海物業 (2669) 漲 4%-6%。

周五上証指數平開，早盤窄幅震盪，最多曾漲 0.3%，午後受壓回落，最多曾跌 0.6%，收報 3019.47 點，跌 0.5%。深証成指跌 0.8%。科創 50 指數持平。滬深兩市總成交約 8100 億元 (人民幣 · 下同)，環比持平，3 月份日均成交額約 10100 億元。滬深股通北向交易轉淨賣出 74 億元，4 月以來累積淨賣出 154 億元，3 月淨買入 220 億元。全星期計，上証指數跌 1.6%，深証成指跌 3.3%。

3)  宏觀 / 行業訊息

中國人民銀行公布首季度金融數據，3 月份新增貸款 3.09 萬億元 (人民幣．下同)，較去年同期少 8000 億元，亦低於預期中值的 3.6 萬億元水平。信貸需求較去年同期低，主要因為居民消費和投資相關貸款意欲弱。截至 3 月底止，廣義貨幣 (M2) 餘額 304.8 萬億元，按年增長 8.3%，較預期升 8.7% 為低。(信報)

內地 3 月以美元計價，進出口表現遜預期。海關總署公布，以美元計價，3 月出口 2796.8 億美元，按年下跌 7.5%，遠遜於市場預期下跌 1.9%；進口 2211.3 億美元，按年下跌 1.9%，亦遜於市場預期增 1%；貿易順差 585.5 億美元。(信報)

現時上市公司回購股份後須強制註銷，港交所 (388) 去年就容許上市公司設立庫存股份作市場諮詢，周五公布諮詢結果。港交所稱，建議獲市場「大力支持」，決定自今年 6 月 11 日起落實有關機制，屆時上市公司在回購股份後，可把庫存股在市場再出售來集資。(信報)

4)  個股訊息

周大福 (1929) 公布，截至今年 3 月底止 3 個月，零售額按年多 12.4%，當中港澳同店銷售增長 4.5%，內地同店銷售則跌 2.7%。周大福表示，主要受惠於強勁節日需求及黃金首飾消費所致，惟內地由於基數高，同店銷售錄得跌幅。(信報)

百勝中國 (9987) 發表致股東信表示，回饋股東和提高資本投資回報一直是集團關注的重點，在未來 3 年內將至少再回饋股東 30 億美元，其中今年計劃回饋 15 億美元。(信報)

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