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區塊鏈

Merlin Chain:比特幣生息的創新探索

BlockBeats 律動財經 2024-04-12 10:30

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律動財經圖片

比特幣當前的市值已超過 1.3 兆美元,但由於其不支持智能合約且存在擴容等問題,其潛在價值一直未能完全釋放。相比之下,ETH 等 EVM 系代幣,在繁榮生態的加持之下,展現出了相當可觀的殖利率。

BTC ETF 通過帶來了大量的機構資金流入,而隨著比特幣減半的臨近,比特幣礦工的收益即將再次下降,如何讓手中的 BTC 獲得被動收益成為了迫切需要解決的問題。然而,與以太坊不同,比特幣並非 POS 網路,沒有原生的質押收益;同時也無法運行智能合約。因此,在保證安全性的前提下,提高 BTC 的資本效率成為了比特幣 Layer 2 的重要任務。

作為當前的比特幣 Layer 2 龍頭,Merlin Chain 始終致力於尋找 BTC 生息的突破口。本文將介紹 Merlin Chain 的一系列生息玩法及安全保障,為比特幣生態中的參與者提供新思路。

PoS 節點質押機制與 stMBTC

Merlin Chain 採用了多代幣 PoS 共識機制,用戶可以質押 BTC、MERL 或其他主流 BRC20 資產來競選節點資格,質押了 BTC 的用戶將 1:1 獲得 LSD 代幣 stMBTC。使用了 stMBTC 的再質押正是 Merlin Chain 上 BTC 生息的核心所在。

在說明具體的收益之前,先來看看大家最為關心的「底層需求」與「安全保障」。

生態協議的再質押需求

中間件、應用鏈等協議通常面臨以下問題:

1. 成本與門檻過高:需搭建並維護自己的 AVS(actively validated service 主動驗證系統),消耗大量資源

2. 安全性難以保證:通常要求驗證者質押自己的原生代幣,安全性與質押代幣的價值直接相關,在幣價的波動之下,協議的風險敞口也隨之變化

Merlin Chain 的安全保障

區塊鏈的安全性取決於其破壞成本,保證安全的關鍵在於保證破壞成本高於破壞收益。

先前已有文章詳細描寫了 Merlin Chain 的種種安全措施,這裡僅簡述幾點:

1. 用戶質押資產後,位於比特幣一層的資產將會存入由 Cobo 和 Merlin Chain 共同管理的 MPC 多簽錢包中,避免了單點風險。而 Cobo 是行業知名的數字資產託管服務商,由神魚創辦。這從機構聲譽與法律層面為 Merlin Chain 的質押資產提供了安全保障

2.Merlin Chain 設計了完善的罰沒機制,使用潛在罰沒風險約束節點行為,如果出現節點作惡,將會扣除預先質押的資產作為用戶補償

3.Merlin Chain 支持 BTC 與 MERL 在內的多種資產質押,多代幣間起到相互的價值支撐作用,避免因單代幣價格浮動帶來的網路風險

4.Merlin Chain 計劃引入 Bitcoin Time Stamping 時間戳機制,將 Merlin Chain 的鏈上歷史記錄儲存到比特幣一層,利用比特幣的時間戳來避免長距離攻擊

通過使用 stMBTC 作為質押代幣,並設置獨自的罰沒機制,生態協議可以享受 Merlin Chain 等同的安全性並提升經濟性

· 不再需要自己的 AVS,節省了大量的時間與金錢成本,降低了營運成本

· 由於 Merlin Chain 採用多代幣質押機制,分散了單一代幣的價值波動風險

· BTC 的強大共識與 Merlin Chain 的罰沒機制為 stMBTC 提供了信任保障

此外,針對有意維護 Merlin Chain 網路但硬體設備與資金等暫時無法滿足要求的用戶,Merlin Chain 推出了委託質押機制,以實現更大程度的去中心化。

委託人可以將自己的代幣與權利委託給節點,由該節點統一質押到 Merlin Chain,並將相應的 stMBTC 與獲得收益的部分分配給委託者。

每個節點都可自行設置委託合約,規定如何將收益分配給委託者。此外,如果該節點出現了作惡行為,委託者的利益將會一同受損。因此委託者必須選擇可信的節點進行委託。

對於生態協議而言

· 享受 Merlin Chain 生態的集合安全性

· 可以將更多的時間、精力與資源用於項目創新

對於節點和委託者而言

· 可以獲得節點收益,包括網路費用 $BTC 和節點獎勵 $MERL,並可將其重新投入到節點營運/委託中

· 可以使用 stMBTC 參與 Merlin Chain 生態項目的質押,在不占用更多資金的前提下獲取多重收益和治理權,最大化資本利用率

stMBTC 再質押收益

stMBTC 可用於為 RPC 節點、DA、Oracle、MEV 管理、跨鏈橋、Rollup 排序器等多種場景提供安全保障。隨著 Merlin Chain 生態的發展,基礎設施與應用鏈將會迎來大爆發,屆時 stMBTC 的再質押收益獲取渠道將會逐步拓寬。

此外,用戶可將 stMBTC 質押到 Merlin Chain 生態的再質押協議中,進一步獲取收益,包括:

1. Solv Protocol

質押 stMBTC 可以 1:1 鑄造出 Merlin Chain 的流動性策略代幣 $SolvBTC,實現幣本位無風險收益。

SolvBTC 的收益來源為多個中性交易策略組合,包括 Perp DEX 做市收益、Funding Rates 中性逃離策略等,保證穩定收益的同時將市場價格波動對收益的影響儘量降低。

2. StakeStone

mSTONEBTC 是 StakeStone 發行的首個基於 BTC Layer 2 PoS 機制的收益型 BTC 衍生代幣。

stMBTC 可用於 1:1 兌換 mSTONEBTC,藉此進入 StakeStone 流動性分配網路,享受主流質押池、再質押池以及 LSD 藍籌 DeFi 策略等收益。

Merlin 生態 DeFi 收益

stMBTC 以及通過再質押協議獲取的 SolvBTC、mSTONEBTC 等代幣可以用於參與 Merlin Chain 生態中的一系列 DeFi,獲取額外收益。

DEX

用途:為 DEX 交易對提供流動性,賺取手續費

協議:MerlinSwap

穩定幣

用途:質押以鑄造穩定幣

協議:bitSmiley

衍生品 DEX

用途:質押以進行衍生品交易

協議:Surf Protocol

借貸協議

用途:質押借貸

協議:Mage Finance、Avalon Finance

LaunchPad

用途:用於參與 IDO

協議:MerlinStarter、UniCross

鏈下 CeFi 收益

用戶將 BTC、MERL 以及其他主流 BRC20 資產質押到 Merlin Chain 後,這些資產將被存入由多方共同管理的 MPC 錢包中,從而最大限度地降低單點風險。

用戶可以選擇為一層資產應用 CeFi(中心化金融)託管服務。Merlin Chain 與長期保持正收益的頂級資產管理團隊合作,在交易所鏡像用戶的鏈上資產,實現了場外結算。用戶能夠安全地訪問交易所的深度流動性,並通過多樣化的交易策略賺取收益。

接入 CeFi 將為 Merlin Chain 的質押資產帶來顯著的鏈下金融市場增益,包括質押挖礦、借貸服務和投資產品等。

Babylon 質押收益

除了 CeFi,用戶也可選擇為一層質押的 BTC 採用 Babylon 的質押協議,賺取質押收益。

Babylon 的質押是去信任和非託管的,質押的 BTC 會被保留在多簽錢包之中,無需轉移,並且隨時可以申請解質押,在短短幾天內獲得返還。用戶還可選擇將 BTC 質押到多個 PoS 網路,以實現額外的收益。

此外,Babylon 還將為 Merlin Chain 提供進一步的共識安全保護。其為 Merlin Chain 的鏈上資訊蓋上比特幣的時間戳,從而借用比特幣作為時間戳服務器的安全性。

在 PoW 共識的比特幣之上應用再質押絕非易事,充滿挑戰的同時也是激活比特幣龐大流動性的鑰匙。Merlin Chain 作為比特幣 Layer 2 的領頭者,在 BTC 再質押領域已經做出了許多嘗試,包括產品研發與生態合作。期待 Merlin Chain 作為領航員可以開拓出新道路,為比特幣生態以及整個加密行業帶來更多的可能性。

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