操盤手看台股：算力即電力下，二族群加速上攻

就在市場等待美國 3 月 CPI(消費者物價指數) 數據，投資人認為 Fed 可能會推遲降息時間之際，近日曾提到【對於台股，台積電比台幣重要】的邏輯再度發威！隨著台積電宣布已與美國商務部簽署一份不具約束力的初步備忘錄，基於美國《晶片與科學法》，台積電美國投資案不僅將獲得美方最高達 66 億美元的直接補助，同時也將獲得最高 50 億美元貸款，並且宣布計畫在亞利桑那州設立第 3 座晶圓廠，以滿足客戶需求。此消息刺激了台積電週二股價單日大漲 36 元，等於貢獻台股上漲點數近 300 點，週二台股就在台積電領漲下，盤中最高來到 20820 點，再創歷史新高，指數終場上漲 378 點，以 20796 點作收，K 線收長紅。相較於台幣，台積電果然對於台股更為重要。若由期貨來觀察大盤，週二台指期直接跳空上漲，多方強勢表態，越過 4/2 日高點 20524 點及 4/8 日高點 20520 點所連結的下降反壓，空方明顯認輸回補，多方持續主導行情。短線上，周二台股續創新高，週 K 線再見紅 K，由於目前距離上週低點 20217 點的距離已經拉開，本週守住該位置應該不難，故高過高且低不破低的多方慣性持續。在慣性改變前，操作仍是順勢做多。

近日提到泛 AI 股及政策股是相輔相成的，算力的背後其實是電力，故在未來電力的供應穩定性也會影響 AI 產業發展的進度。日前美 AI 晶片大廠輝達發布 GB200 超級晶片，目前預計今年下半年量產。該晶片具備強大運算能力，但也伴隨著功耗、散熱等考驗，這一直是台廠的機會。先前已被認為切入 GB200 供應鏈者，包括組裝代工的廣達、鴻海，AI 伺服器用被動元件的國巨，伺服器電源供應器的台達電，傳與廣達合作開發水冷機殼的晟銘電，以及加速導入水冷散熱下，後續營運將受惠的奇鋐、雙鴻、建準等，近日股價多數維持強勢。目前還有機會切入 GB200 供應鏈的還有 CCL 銅箔基板的聯茂、台光電，高速玻纖布材料的富喬等，近日股價也震盪向上，後續隨著新產品將在下半年陸續上市，2025 年成為市場主流，後續皆值得追蹤。當然隨著 AI 伺服器建構越來越完備，AI 應用也會推陳出新，打入 AI Pin 供應鏈的英濟，隨著 AI Pin 本月交貨，股價就攻上漲停！至於政策股中，看好的重電股、軍工股輪動持續，當中重電的華城、士電、亞力，電線電纜的華榮、大亞、合機，無人機概念的雷虎、邑錡，國艦國造的龍德造船等，本波持續強勢，後續仍為焦點，值得持續留意。整體來看，盤面主流仍為泛 AI 股及政策股，但在個股之間，部分資金已在轉移至新題材，如 GB200 晶片、電線電纜、重建概念等，故後續在選股時，要留意【相對強弱度】，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師

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