大摩:避險基金今年湧入歐股、砍倉美股
鉅亨網編譯林薏禎 2024-03-26 09:13
摩根士丹利 (Morgan Stanley)(大摩) 數據顯示,全球避險基金今年不斷增持歐股,並隨著美股估值過高的辯論持續而降低對美股的投資。
歐洲 STOXX 600 指數今年已漲 6.5%,落後標普 500 指數的 9.6%。後者在去年漲了 24%,是 STOXX 600 的兩倍。
美銀證券指出,標普 500 指數的預期本益比為 21 倍,歐股的預期本益比則為 14 倍。
大摩表示,STOXX 600 自 1 月中旬開始上漲以來,避險基金在將近七成的交易時段買入歐股,投資組合中對歐股的曝險部位,已從 2023 年底的 17% 以下增至約 19%。
大摩指出,投資人大多增加歐股的多頭部位,看好歐股後市走強,其中最受青睞的產業為資訊科技服務、工業、半導體、電氣設備以及生命科學工具及服務。
許多市場參與者認為,美股的溢價遠高於全球股市。
大摩股票策略師 Michael Wilson 表示,美股的進一步漲勢取決於今明兩年獲利前景是否更佳。「我們認為,這次的反彈主要是由聯準會 (Fed) 第四季的鴿派轉向所帶動,這導致金融環境更寬鬆且資本成本下滑。」
另一份報告指出,高盛團隊認為「歐股有趕上美股的空間」,因歐股相對於美股的折價幅度正處於史上最大。
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