日股飆34年新高 分析師看好再衝10%
鉅亨網編譯林薏禎 2024-02-24 11:28
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日股的強勁漲勢,本周帶動日經 225 指數突破 30 多年新高,且隨著外國投資人陸續湧入,投資人和市場策略師認為未來可望進一步走高。彭博彙編數據指出,資金流顯示有數兆日元資金重返日股的空間。
隨著日本似乎漸漸擺脫通貨緊縮、日本企業展現獲利持續成長的跡象,加上東京證交所力推改革,捍衛股東利益,一些分析師預估日經指數將再漲逾 10%。目前東證指數仍比 1989 年的高峰低 8% 左右。
Platinum Asset Management 投資組合經理 James Halse 說:「我們認為這次的反彈是由穩固的基本面因素所推動,在公司治理改革和股東現金報酬改善的支持下,反彈可能會持續一段時間。考量到近期日股表現強勁,更多全球投資人將感受到將資金配置於日本的壓力。」
歷史數據顯示有更多資金可能從海外湧入。彭博彙編數據顯示,2013 年時任首相安倍晉三為了改革日本經濟,推動一系列經濟政策,被稱之為「安倍經濟學」,當時便吸引 15 兆日元外資流入日股。
儘管如此,截至 2022 年的八年內,有六年的時間都是呈現資金流出狀態,這段期間外資淨賣出 15 兆日元的日股,且 2023 年初以來流入日股的資金還不到 6 兆日元,顯示資金還有進一步回流空間。
瀚亞投資 (Eastspring Investments) 負責日股的主管 Ivailo Dikov 和投資組合經理 Oliver Lee 本月稍早發布報告表示,儘管日股價格比已開發國家還要便宜,投資人對日股的配置依舊不足。
輝立證券 (Phillip Securities) 股票交易主管 Takehiko Masuzawa 說,隨著投資人因害怕錯失良機而湧入日股,大公司將從中受益。
三井住友德思資產管理 (Sumitomo Mitsui DS Asset Management) 資深基金經理 Sohei Takeuchi 認為,作為主導日股走高的海外基金將繼續買入分析師關注的知名企業,但漲勢能否延續,關鍵在於資金能否流向中小盤股。
日經指數周四 (22 日) 大漲至 39,098.68 點,因輝達公布強勁獲利,使科技股獲得提振。在東京威力科創 (8035-JP) 和輝達供應商愛德萬測試 (6857-JP) 等股票的強勢帶動下,日經指數在過去一年飆升近 45%。
對中國經濟放緩的擔憂,以及北京政府對市場的嚴格控制,也促此全球投資人將資金轉向日本。
儘管如此,短期內仍存在可能破壞日股漲勢的風險。
日經指數過去 14 天的相對強弱指標 (RSI) 顯示出過熱跡象,此外,若中國恢復穩定或成長跡象,資金也可能快速回流中國。
另一方面,投資人擔心日元將逆轉疲軟走勢,尤其是在日本央行可能即將結束負利率政策的情況下,匯率反彈可能為該國出口商帶來壓力。
三菱日聯資產管理 (Mitsubishi UFJ Asset Management) 首席基金經理人 Kiyoshi Ishigane 表示:「我不會現在進場。」雖然他增持日本股票,但已逐步獲利了結,因市場預期,若日本央行收緊政策,帶動日元升值,股市可能會在短期內修正。儘管如此,他認為企業獲利能力仍在改善,股價將受基本面支撐,屆時他將逢低買入。
受強勁的美國經濟和疲軟日元支撐,日企上季獲利創下歷史新高,之所以有更多公司改善獲利,是因為通膨讓他們得以將成本轉嫁給消費者。與此同時,工資成本也在上漲,進而提振消費者的購買力。
IG Australia Pty 市場分析師 Tony Sycamore 表示,考量到市場已做好準備迎接日本央行即將採取的政策,再加上強勁的企業獲利和結構性轉變,他認為股市沒有理由不繼續走強,預估日經指數將在未來幾個月大幅上漲,升至 42,000 點或 43,000 點。
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