沾股理財熱銷收益不一定高 具體看設置條款

陳洋

股指漲得多，掛鉤股票的理財產品收益未必高，具體情況要看結構性理財產品設置的條款。例如某銀行推出的一款指數掛鉤型理財產品，預期收益最高為8.2%，最低為1%，如果股市漲幅或跌幅遠超過理財產品設定的基準線，按照產品設置的條款，投資者只能獲得最低收益率1%。

隨著六一兒童節的臨近，不少銀行推出與孩子相關的理財產品，而且收益率比常規產品有所提高。其中一款兒童節產品預期收益達到5.6%，問鼎近期銀行理財市場。在理財收益率下調的背景下，這類專屬理財產品收益率十分誘人。在近期發售的理財產品中，預期收益率超過5%的有13款。“節日理財產品本質上與常規產品並無明顯差異，投資者在購買時除了考慮預期收益，還應當考慮資金成本。”某股份制商業銀行理財經理透露，節日理財產品募集期從5天到10天不等，由於募集期以活期利率計息，因此會攤薄理財產品的實際收益。

近日，銀監會下發《通知》，要求各地銀監局在6月末進行調查評估，檢查非信貸資產和表外業務資本計量的準確性。由於目前經濟下行但股市飆升，銀行資金可能會通過各種金融同業業務或以理財產品的形式流入股市。兩融業務是銀行表外理財和表外資產設定中比較重要的業務，目前銀行的兩融收益權和傘形信托都不受銀監會8號文約束。自2015年以來，證監會與人民銀行先后開展券商兩融業務例行檢查，對商業銀行兩融收益權業務情況進行摸底。

經歷了近五六年的高速發展后，銀行理財市場在今年的牛市行情之下遇冷。受股市一路上揚、央行接連降息、降準營造寬鬆貨幣環境等影響，今年以來銀行中間業務收入空間逐漸壓縮，理財業務盈利空間縮小，來自投資端要求提高收益率的壓力越來越大。

? ?據金融界金融產品研究中心統計，本周銀行理財產品周均預期年化收益率達5.09%，與上周相比下降0.08個百分點。本周15天至1個月期限的理財產品共有8款，周均收益率達4.71%，較上周提高了1.29個百分點。1個月至3個月期限的理財產品發行量最大，共有389款，周均收益率達5.14%，較上周提高了0.05%。

從發行銀行來看，各期限預期收益率最高的產品分別來自平安銀行、德州銀行、農業銀行、成都農商行與光大銀行。德州銀行的一款非保本浮動收益型產品以5.7%的預期收益率奪得了15天至1個月期限第一的位置，光大銀行的一款非保本浮動收益產品以17.25%的預期收益率居12個月及以上期限產品的首位。