台股

擁二刀流商機的散熱股：建準

撰文／萬寶投顧賴建承 2024-02-05 14:00

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龍年封關前，台股終於站上了萬八大關，由於美股紛紛在元月份創下歷史新高，研判台股龍年也將不寂寞，只要台幣維持強勢，突破 18619 再創歷史新高指日可待，當然這需要看主流電子股來帶動，除了台積電外，AI 龐大的部隊將最為關鍵。年前 AI 股宛如深淵巨龍甦醒，在 IP 股與二刀流 AI 股帶動下，呈現舞龍耀新春，利用強攻的氣勢來迎接新的一年到來。不論是廣達 (2382-TW)、技嘉(2376-TW)、緯創(3231-TW) 等組裝股轉強外，金像電 (2368-TW)、台光電(2383-TW)、台燿(6274-TW) 等股價也不惶多讓，甚至散熱的雙鴻 (3324-TW) 與奇鋐 (3017-TW) 股價更是創下歷史新高，顯示龍年選飆股必須要具有二刀流概念，故兼具 AI NB、PC 及伺服器雙重概念之標的才是下波主流。

AI PC 散熱產品售價提升 2~3 成

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隨著健策、雙鴻、奇鋐等股價先後寫下歷史新高之際，散熱風扇大廠建準 (2421-TW) 股價就顯得低估，建準原本就是 NB 與 PC 風扇的主要提供者，在 AI PC 風扇用量將較傳統 PC 大幅增加，預計 2024 年第 2 季或第 3 季開始貢獻營收，而 NB 客戶則專注於軟體升級調整硬體規格，在用量倍增下，看好出貨量翻倍。相較於一般 PC，AI PC 產品單位售價提升 20~30%，風扇用量也會變多，預期來自 AI PC 的營收貢獻自下半年至 2025 年都會上升，故一直到 2025 年的展望均相當樂觀。此外，因汽車運算能力提升，及先進駕駛輔助系統 (ADAS) 發展，預期 2024 年車用事業營收可望成長 4~5 成。

外資喊買建準，股價突破頸線

至於 AI 伺服器方面，建準去年第三季 AI 伺服器營收約占 10～15%，2024 年除了 AI 伺服器營收年增 20~30% 以上外，一般伺服器也已自 2023 年第四季起開始復甦，預期今年會有高個位數百分比成長。公司目前正逐步擴充產品線至熱管、熱板、散熱片、水冷板、液冷模組等的供應，預期將有助建準獲利增溫，在雙引擎助攻下，2024 年業績成長不容小覷。甚至大和資本證券估計建準 2023~2025 年淨利的年複合成長率高達 25.9%，給予「買進」投資評等，調高目標價為 150 元。股價已突破長期下降趨勢，同時打出大底突破頸線，配合月線及季線即將黃金交叉，且 MACD 柱狀圖翻紅並在零軸以上，頸線不破可逢低布局。