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BitMEX Research:如果只允許現金申購和贖回,ETF結構的大部分優勢就會喪失

金色財經


金色財經報導,BitMEX Research在社交媒體上表示,ETF 的運作方式如下: 如果ETF交易溢價,通常是由於買方多於賣方造成的,那麼授權參與者(APs)就有動力購買相關工具,並將其交付給發行人,以獲得新的ETF單位。然後,由於ETF溢價交易,授權參與者可在市場上出售新的ETF單位並獲利。 如果ETF以折價交易,則情況相反。AP在市場上買入ETF單位,將其提供給發行人,然後收到相關資產。然後出售相關資產,產生利潤,因為產品是以折扣價交易的。 最重要的是,應該有多個相互競爭的 AP。這可確保產品能夠處理大量資金流動,並具有較低的跟蹤誤差。 如果只允許現金申購和贖回,ETF 結構的大部分優勢就會喪失。現在,只有發行者可以在市場上買賣比特幣。使 ETF 有效的許多競爭將不復存在。 金色財經此前報導,灰度就GBTC轉換提交修訂後的S-3文件,或採用現金創建和贖回。

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