台股

2024年具前景的產業(三) Micro LED、AR/VR與摺疊手機: 新日興，兆利，富采，玉晶光，揚明光，大立光

鉅亨研報2023-12-17 09:10

〈明年台股 11 大看好科技產業 -3〉

cover image of news article — 2024年具前景的產業(三) Micro LED 、 AR/VR與摺疊手機: 新日興，兆利，富采，玉晶光，揚明光，大立光。(圖:shutterstock)

本周美股道瓊指數創下歷史新高，台股也驚驚漲再創新今年新高，果然如智霖老師所預期的準備向萬八邁進。連續兩周與投資人分享 2024 年研究機構看好的 11 大科技產業，本篇為第三集，我們來談談 Micro LED、AR(擴增實境)/ VR(虛擬實境) 以及摺疊手機三大產業，與在未來的應用，以及相關概念股。

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〈Micro LED〉

Micro LED 被視為終極顯示技術，國內外大廠積極投入開發，Micro LED 與 OLED 同樣具備自體發光的特點，並兼顧超高解析度、體積小等優勢。Micro LED 使用無機材料，不像 OLED 使用有機材料而有螢幕烙印問題，是更理想的面板選擇，大尺寸電視一直是 Micro LED 的主流應用，小尺寸 Micro LED 面板則專攻 XR(延展實境)、AR 行動裝置，中尺寸 Micro LED 面板則以車用市場最被看好，而台廠在此領域深耕多年，有望在這場 Micro LED 戰役占上風。

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但目前 Micro LED 仍有成本以及良率等難題需要克服。Micro LED 除了用於電視產品外，也逐步應用至於行動裝置、汽車等領域，帶動 Micro LED 市場擴張。IMARC Group 預計到球 Micro LED 顯示器市場 2028 年市場規模將達到 88.253 億美元，2023-2028 年年複合成長率為 83.2%。

〈 AR/VR 折疊手機〉

AR 與 VR 使用者所追求的是畫面足夠真實所帶來的沉浸式體驗，因此光學模組和顯示面板更為關鍵，Micro OLED 顯示器正是其中代表技術之一，雖然目前正式使用 Micro OLED 顯示器的 AR/VR 裝置並不多，但隨著關鍵品牌客戶的採用，Micro OLED 顯示器將有機會逐步擴大規模。

蘋果 (AAPL-US) 頭戴裝置 Vision Pro，是蘋果第一部空間運算設備，將在明年上半年開賣，有望刺激 VR/AR 頭戴產品市場需求，IDC 看好 2024 年全球出貨量將達 1,270 萬台、年增高達 38.7%，並預估在 2026 年突破 2 千萬台，2023-2027 年複合成長率達到 29%。

〈折疊手機〉

非蘋陣營以摺疊手機在智慧型手機市場另闢新戰場，三星一直都是摺疊手機市場的龍頭廠商，華為在 9 月推出 Mate X5 折疊機，每台約新台幣 7.45 萬元，更是史上最貴智慧手機，掀起摺疊手機市場話題性。OLED 折疊手機不斷創新，並針對消費者的期望進行大幅度改善，例如更換輕量化複合材料在門板及屏幕支撐板，一體成形的水滴型鉸鏈結構有效的減少零部件數量，甚至利用機殼蓋板取代鉸鏈龍骨，步步逼近直板機的厚度與重量。

摺疊手機滲透率逐漸提升，根據研調機構 Gartner 資料顯示，2024 年全球智慧型手機出貨量為 4%，但是在折疊手機的出貨量則是成長 55%，預估 2024 年全年出貨達 3430 萬支，有機會在低迷的手機銷售裡殺出一片藍海。

〈台股相關受惠股〉

Micro LED 被稱為下世代顯示技術新里程碑，國內外大廠積極投入開發，台廠目前在關鍵技術、產業合作、專利等提前布局，友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 與富采 (3714-TW) 將有機會受惠。龍頭指標股富采 (3714) 是強化整合 Micro LED 供應鏈的要角，攜手供應鏈打入市場，提供車用、感測、特殊照明和新一代化合物半導體等應用技術，為主要受惠者。

AR/VR 相關受惠股則有玉晶光 (3406-TW)、揚明光 (3504-TW) 與大立光 (3008-TW)，玉晶光積極跨入 AR/VR 相關領域，目前為全球最大 AR/VR 應用的 Pancake 透鏡供應商，玉晶光累計今年前 11 月合併營收 198.54 億元，年增 11.78%。法人預期，儘管步入淡季，玉晶光本季營收仍有望改寫同期新高紀錄。揚明光也是蘋果首款 AR、MR(混合實境) 頭戴式裝置的 Pancake 透鏡供應商，揚明光自主生產的波導鏡片搭配微型投影機光學表現優異，受惠 VR、AR 等光學元件逐步展現成效，揚明光有望成為蘋果首發元宇宙穿戴裝置的供應鏈成員。

摺疊手機受惠股則有軸承廠新日興 (3376-TW) 、兆利 (3548-TW)，以及可撓式 AMOLED 面板供應商達運 (6120-TW)。新日興目前在手有不少開發案在進行中，其中也包括摺疊裝置，公司看好，2025、2026 年營運將有進一步的成長空間，預期摺疊機將是繼先前輕薄筆電的中空軸承、TWS 耳機後，下一波公司重要的成長動能。11 月合併營收來到近 15 個月新高，月增 11.1%，年增 26.7%，法人預估 11、12 營收有機會逐月上揚，Q4 單季營收有望回到過往旺季 30 億元水準，後勢可期。

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