《鍾之日記》A股過山車,港股沒搭上

　　《鍾之日記》12月11日,香港天氣:晴。香江魚缸:跌。祖國股市:升。

　　國家統計局公布,11月份CPI同比下降0.5%,為3年來最大單月降幅,較市場預期的同比下降0.1%為大,連續第二個月在負值區域。至於11月份中國PPI亦同比下降3%,遜於預期的跌2.8%,降幅比上月擴大0.4個百分點,環比下降0.3%。

　　A股市場開盤後,通縮陰影帶來的恐慌情緒快速蔓延,拖累滬綜指跌幅迅速擴大至超過1%,盤中再創一個半月以來低位,不過後來AI概念及能源股升勢猛烈,加上午後券商股逆轉走漲,三大指數集體由綠轉紅且愈升愈急,滬綜指收升0.7%,報2991.4點,直逼三千關,在過山車行情下滬指全日振幅高達2.2%;深成指升0.82%,創業板指更漲1.25%。

　　A股表現翻江倒海,背後可能有國家隊助力,曾被具有國資背景公司增持的南方中證國新央企科技ETF成交額有所放量。

　　陸股通流出一度近百億元人民幣,全日收窄至約33億元人民幣。兩市全日成交9115億元人民幣,按日縮水5.2%。

　　中央政治局日前召開會議,分析研究2024年經濟工作,由中共中央總書記習近平主持會議。會議強調明年要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破,強化宏觀政策逆周期和跨周期調節,積極的財政政策要適度加力、提質增效,穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效,同時加強經濟宣傳和輿論引導。

*港股險守萬六,後市難樂觀*

　　A股坐上過山車,但港股卻沒有參與到。開市後港股在內地通脹數據影響下先行大跌,一度穿萬六關,低見15972創逾一年新低,午後港股跌幅收窄,但最終仍跌132點或0.81%,報16201,險守萬六,惟後市難言已站穩該位,主板成交超過987億元。

*李寧買香港物業表信心,奈何市場不賣帳*

　　李寧(02331)今日大插水14%,收報18.3元,曾創17.88元的逾3年半新低。市場對李寧突然宣布以約22億元向恒基地產(00012)收購北角整棟商業大樓「港匯

東」作香港總部投反對票,而狂沽貨,李寧市值今日蒸發80億元,足夠其買入4幢北角商廈了。

　　李寧表示,收購該物業用作集團之香港總部,展現集團對香港的業務前景充滿信心,並標誌其落實執行加強國際業務發展之計劃。該物業去年底止的資產淨值為27.32億元,而李寧委任之獨立物業估值師在2023年12月5日對該物業的估值則為24.6億元,故是次交易折讓約10%,預計收購事項將於2024年1月28日或之前落實完成。

　　不過,李寧此安排遭大行看淡,花旗分析師在報告中寫道,與派發特別股息或股票回購相較,這種房地產投資不是最優的資本配置,特別是在中國運動品牌正處於管道去庫存的過程中。預計短期內對李寧和中國運動品牌的負面情緒會更多。

　　大華繼顯直指,李寧收購與主業無關的資產,可能令公司財務狀況惡化,並狠批交易反映李寧公司治理質素差,大削目標價61%至18.8元,投資評級由「買入」降至「賣出」。

*砸鍋賣鐵救碧桂園,投資者有信心嗎*

　　陷入債務違約的內房大佬碧桂園(02007),雖然參加了多家內銀座談會,不過外界對其流動性狀況仍然不敢樂觀,公司上周五(8日)發文表示,集團董事局主席楊惠妍在12月的

集團管理會議上表態:「家族肯定會砸鍋賣鐵支持公司,公司會努力探索出一條盡快恢復正常經營的有效路徑」。楊惠妍提出,未來12個月內碧桂園有保交付、保經營、保信用三項主要工作。

　　2023年前11個月,碧桂園集團累計交付房屋約50萬套,累計交付面積達6043萬平方米,不過碧桂園在年初提出保交付的目標是70萬套,而如今現金流枯竭,完成交付目標已經是不可能的任務,而展望明年碧桂園還有超過40萬套的交付量功課要做,如果沒有活水資源,碧桂園爛尾的問題可能無可避免。

　　而更讓外界擔憂的是,上月中央政治局會議還在談房地產問題,到了本月則已不再明確提及,僅表示要持續有效防範化解重點領域風險,堅決守住不發生系統性風險的底線。到底中央會不會對大型房企出手相救,不要說外界,可能對於決策層而言都是一個懸而未決的問題。

　　碧桂園股價繼續跌2.7%,報0.73元;其他房企同跌,融創中國(01918)瀉8.9%,綠城(03900)跌3.8%,龍湖(00960)、雅居樂(03383)跌1.3%,萬科(02202)軟0.1%。

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