menu-icon
anue logo
鉅樂部鉅亨號鉅亨買幣
search icon
Empty
雜誌

外資鎖定低基期潛力股 卡位作夢行情

理財周刊 2023-12-01 07:28

文.洪寶山/圖.美元指數

十年美債殖利率 4.34%,從 10 月 19 日的 4.98% 高點拉回 - 12.85%,市場繼續提前定價聯準會將在 2024 年降息的利多,美元指數從 107.35 點跌到 102.46 點,-4.56% 跌幅,2024 年走出升息的壓力,資金百花齊放,COMEX 黃金接近歷史前高 2085.4,來到每盎司 2072.7 美元,鐵礦砂來到每噸 998.5 元人民幣

高盛果然又看上「美元貶、原物料漲」的交易邏輯,先前喊原油上每桶 100 美元,全市場都在看能不能趁著加薩走廊衝突讓原油趁勢上漲,結果竟是利多出盡,伊朗參戰的裝腔作勢被看破手腳,NYMEX 原油從每桶 95.03 美元跌到 72.16 美元,給了白宮回補戰備儲油的機會。

預期鋁價明年漲逾 17%

這次高盛看上了鋁價,預期 2024 年全球鋁短缺將達到 123 萬噸,幾乎是 2023 年供應缺口的兩倍。高盛預計在未來十二個月內,鋁價格將上漲至每噸 2600 美元,以 11 月 29 日 LME 鋁價 2212 美元作為參考價,這意味著高盛預期鋁價明年可望上漲超 17.54%。

高盛看好的觀點是,占全球供應量的一半以上的中國,近期因冬季水電短缺導致雲南電解鋁減產,中國冶煉廠產能達到上限,鋁價預期繼續受到支撐。LME 鋁價從 2022 年 9 月 28 日的 2080.5 美元低點以來,橫盤震盪十四個月。

無獨有偶的,11 月 28 日巴拿馬將關閉全球最大銅礦之一的 Cobre Panamá。Cobre 年產量達 35 萬噸,占全球銅產量的 1% 以上,已經暫停生產。

外資長假前建倉 低基期選股概念

亞幣重回升值軌道,11 月 29 日人民幣兌美元來到 7.1135 元新高,日圓見到 146.672 元新高,台幣同步創新高,來到 31.085 元新高,但只有加權指數創波段新高,儘管與台灣十月出口又衰退,景氣對策燈號重回藍燈有關,但主計處與 IMF 對台灣明年的景氣相對樂觀。

外資啟動聖誕節前的建立持倉動作,從 11 月 2 日開始積極買超集中市場,累積到 11 月 29 日為止,達 2380.53 億元,從集中買進的持股來看,算是相對分散,並沒有明顯特定集中在某族群或是特定議題上,屬於對明年展望不明的情況下,回補相對基期低的建倉策略。

例如在半導體族群裡,買了 DRAM 的南亞科與華邦電,AI 當道記憶體消耗量增加,合理的押寶策略,封裝買了華泰,創新高,這股票的輪動正好跟同集團的矽統呈現蹺蹺板,也許等華泰進入中期整理後,就換矽統表現。

跨年度作夢行情的主軸

IC 設計仍是大宗,往常年初大多是驅動 IC 的聯詠領軍,同樣也買了敦泰與瑞鼎,這跟外資看好智慧型手機回補庫存的展望有關。

IP 大多是千金股,所以較低價的智原獲得較多的買盤,從這角度就不難理解外資也買了不少的威盛,低價轉型 IP 是盤面的焦點之一,安國從 40.7 元直接漲到 100 元,自 10 月 25 日開始飆漲,二十五個交易日累積 2.45 倍漲幅,就因為宣布轉型 IP,預期低價 IP 股有機會成為跨年度作夢行情的主軸之一。

漲倍股通常具備低價或築底完成,從這角度來看,外資買超的大立光、玉晶光、矽力 - KY、晶心科、AES-KY 等築底股就符合條件,儘管這幾支個股都是高價股,但從業績基期的角度來看,都是 2023 年業績沒有亮點的個股,可以知道此刻的外資選股方向就是最壞已過,但不知道未來有多好,所以今年大好的 AI 伺服器相關概念股少有在這波建倉的名單上,就是低基期的選股概念。

投機股可能藉轉機題材混水摸魚

不過,低基期的選股方向容易出現投機股藉著轉機題材混水摸魚,所以可預期 1 月 13 日總統大選前會有基差股的炒作行情。

口罩股就是一個,黴漿菌的抗藥性高、發燒多日的題材藉著台商提前回台投票議題,炒作明年春天可能在台灣大流行,近日可以發現捷運上戴口罩的上班族變多了,恆大強漲四天累積漲幅達 + 42.6%,康那香累積 + 35.67% 漲幅,毛寶累積 + 33.13% 漲幅。

防疫中心出面澄清黴漿菌不是從對岸傳過來,以前就存在的,只是潛伏期較長,一至四周,所以防疫不是等到明年選前才開始做。

看似口罩股漲得理直氣壯,但是三年疫情下來,誰家裡沒留下口罩庫存呢?黴漿菌真的能夠帶動口罩股的業績明顯成長嗎?到時候攤牌就知道了,不過口罩股的飆漲示範,給了市場啟發,籌碼、題材產生共振,即使加權指數處在 17441 的今年次高點附近,投資賺錢的機會還是存在的。

LED 漲起來了 被動元件也動了

傳統上,撇開本夢比的生技族群之外,電子股當中就屬 LED、面板、DRAM、太陽能、被動元件等產業的業績起伏較大,甚至有時候還會出現虧損,可是近期 LED 族群的榮創七天累積 + 54.97% 漲幅,光鋐也有 + 23.94% 漲幅,立誠累積 + 48.14% 漲幅。

LED 產業有什麼大變化嗎?好像沒有,但漲起來了是事實,有樣學樣,被動元件也動了,國巨與華新科領頭創新高,艾華漲 + 53.65%、聚鼎漲 + 17.58%、凱美漲 + 20.21%、立隆電漲 + 23.62%、大毅漲 + 14.38%、希華漲 + 17.63%。

被動元件明年的展望好嗎?TrendForce 表示,由於全球經濟環境充滿變數,OEM 及 ODM 均保守看待市況,2023~2024 年 MLCC 市場需求進入低速成長期,2023 全年 MLCC 需求量預估約 41,930 億顆,年增率僅約 3%,預估 2024 年 MLCC 需求量將微幅上升 3%,約 43,310 億顆,產業成長空間有限,換言之,正值作夢行情階段,即將邁入 2024 年,先漲再說,大不了這波就把明年的份給一波到底。

2024 奧運年 相關個股先漲先贏

除了電子股之外,明年是奧運年,運動相關個股陸續上漲,鞋類的百和、鈺齊 - KY、寶成,健身器材的力山、運動用品的威宏 - KY、波力 - KY,自行車的巨大、美利達等,感覺上今年初炒作最壞已過,然後先漲先贏,日後才求證業績的炒作模式,現在又來一次,當然標的不一樣,但提前透支未來的手法沒變,例如自行車產業仍處在清庫存的階段,但近期的反彈就像是底部已到的樣子。

Q* 模型進化太快 監管措施可能成 AI 界灰犀牛

最後留點篇幅補充 OpenAI 的 Q * 模型最新情況,為什麼奧特曼會被董事會指責沒有坦誠跟董事會溝通呢?傳言指向奧特曼隱瞞了 Q * 模型自己想出了一種破解加密的方法,在人類看不見的角落裡,AI 竟然自己偷偷在設計程式,這已經非常接近完整型的生成式 AI─即機器有自己的想法,即使是初期微量的,但看在董事會的角度,Q * 模型可以解答小學數學這件事,已經證明了跟 GPT-4 等級模型不同,而這演化過程不過是從今年三月的 GPT-3 到十一月的八個月時間,所以 AI 圈才會對此事相當震驚,甚至預言再過三個月,AI 會進化到什麼樣的程度,各國政府的監管措施會不會成為 AI 界明年最大的灰犀牛?

來源:《理財周刊》1214 期

更多精彩內容請至 《理財周刊






Empty
Empty
Empty