《勝算在握》華盛証券:薦買中裕能源、百勝中國

　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券:薦買中裕能源、百勝中國

　　中裕能源(03633):集團主要業務是在國內從事投資、營運和管理城市天然氣管道之基建及設施,向住宅、工業及商業用戶銷售管道天然氣。同時建設及經營壓縮天然氣或液化天然

氣之汽車加氣站,為內地專業的燃氣營運服務商。控股股東為持有接近37.48%股權的中國燃氣(00384),同在香港交易所上市。

　　截至2023年6月30日止之半年度業績為營業額上升6.1%至70.21億元,稅後盈利增長10.2%至2.36億元。期內整體毛利率微跌0.3個百分點至17.5%。目前在國內擁有75個燃氣項目之獨家經營權,另外在江蘇省額外取得一個天然氣項目之特許經營權。受惠於中國政府為對抗空氣污染的嚴重問題而推行「煤改氣」政策,集團在區推出「煤改氣」項目,為住宅用戶接駁燃氣管道,以提供天然氣使用。期內新增住宅用戶及天然氣銷量皆以倍數突破。在國內累計之燃氣管道超過27474公里,遍布於河南、河北、山東、北京、江蘇、安徽、福建、黑龍江、吉林、浙江及雲南等多個省市,為近487.5萬個住宅用戶及工商業用戶提供安全、穩定及清潔的能源產品。

　　在推動鄉鎮城市化的過程中,地方政府加速推動「煤改氣」的步伐。集團繼續開拓擁有獨家經營權之地區,重點在為不同行業之商業客戶提供服務。同時透過準備開發的項目中,興建管道及基建,為住宅用戶提供一站式解決方案及服務。為避免天然氣在冬季出現短缺,加強設立液化天然氣貿易分隊,可確保額外液化天然氣之供應。可於現價5.52元附近吸納,中長線可見7.90元,跌穿4.70元止蝕。(建議時股價:5.52元)

　　百勝中國(09987):集團主要業務是在國內經營餐廳,是目前在內地同業市場上最大的餐飲公司。自1987年開業至今,在超過1900座城市內擁有超過14000家餐廳。在

店舖的數量上、品牌的知名度、不同社交媒體和傳播、全國供應鏈管理,及在創新方面,都已成為國內一家領先的餐飲企業。於2016年11月在紐約證券交易所上市,並於2020年9月同步在港交所作第二上市。到2022年10月,更成為在兩交易所主要的雙重上市公司。

　　截至2023年9月30日止第三季度業績為營業額84.85億美元,增長13.4%。

期內股東應佔盈利上升87.7%至7.3億美元。集團旗下擁有多個不同類型的餐廳品牌,當中包括透過獨家或授權經營的最大型快餐品牌肯德基,和休閒餐飲必勝客。同時有全球最領先的西式快餐品牌塔可鐘、國內家傳戶曉的小肥羊火鍋餐廳、以燜鍋烹飪聞名的中式休閒連鎖餐飲品牌黃記煌、意大利世界聞名的咖啡品牌拉瓦蕯,和透過線上線下管道提供半成品食材的燒範兒。

集團同時在特許經營項目上提供可持續加盟模式,及強大系統支持,讓有意成為特許加盟商開創一個嶄新的業務,並助力品牌可持續性,再實現合作共贏的局面。

　　集團未來仍會不斷開發符合當地口味的產品。旗下每個品牌都有其獨特的產品,更有大部分是國內本土創新。同時亦會研發出獨有的產品或調味,能為消費者提供更美味、快捷及高品質的食物。透過創新產品、提升用餐體驗、增強連結行動,及持續創造更多,以滿足消費者不斷改變的要求。可於現價342.30元附近吸納,中長線可見481.00元,跌穿303.00元止蝕。(建議時股價:342.30元)《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　匯盈國際資產管理郭家耀:薦買中海油、安踏體育

　　中海油(00883):中海油首三季實現未經審計的油氣銷售收入約2384億元(人民幣,下同),按年下降10.3%,主要原因是產量增加部分抵銷了國際油價下降的影響。歸屬於母公司股東的淨利潤達976.5億元,按年下降10.2%。今年首三季淨產量達4.997億桶油當量,按年升8.3%,創歷史同期新高。其中,中國淨產量3.455億桶油當量,按年增長6.7%;海外淨產量1.541億桶油當量,按年升11.8%。前三季集團平均實現油價為每桶76.84美元,按年降24.2%,與國際油價走勢基本一致;平均實現氣價為每千立方英尺7.92美元,按年降2.7%,主要原因是海外天然氣實現價格隨市場價格下降。桶油主要成本管控良好,前三季度桶油主要成本為28.37美元,按年降6.3%。集團整體業績符合預期,增加資本開支未有影響派息,發展前景樂觀,可趁調整吸納。目標價14.50元,入巿價12.20元,止蝕價11.00元。(本周四建議時股價:12.50元)

　　安踏體育(02020):安踏日前發布2024年至2026年的發展規劃,目標未來三年安踏品牌流水將保持雙位數增長、FILA品牌實現400億至500億流水的目標,並將

DESCENTE與KOLON　SPORT力爭打造成集團的第三個百億品牌。面對國內外市場的競爭,安踏將持續強化三大核心競爭力,分別是多品牌協同管理能力、多品牌零售運營能力,以及全球化運營與資源整合能力。未來集團將加大中國品牌的海外拓展,持續打開品牌的全球化格局。安踏於2019年收購國際運動品牌集團Amer　Sports,未來三年,Amer　Sports將繼續強化中國、北美、歐洲三大市場,推進五個「10億歐元」戰略。目前,安踏與Amer　Sports已形成「雙輪驅動」的全球化戰略布局。安踏全球化戰略受市場認同,股價將繼續跑贏一眾體育用品股。目標價100.00元,入巿價88.00元,止蝕價80.00元。(本周四建議時股價:92.00元)《匯盈國際資產管理董事總經理　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)