近日，基於 zkSync 的去中心化衍生品交易平台 Rollup.Finance 宣布上線 RUSD 合約交易模式，即 U 本位合約交易。根據其白皮書介紹，RUSD 合約交易模式支持多元化資產的永續合約交易和槓桿交易，包含：加密貨幣、加密貨幣匯率、外匯、黃金、白銀等。其中，一個嶄新的概念——加密貨幣匯率讓人眼前一亮。

對於大多數合約交易的深度用戶來說，匯率合約這個詞非常陌生，其實它是以兩種代幣的匯率作為交易標的的合約交易，Rollup.Finance 是全球首個推出匯率合約交易的衍生品交易平台。對於那些尋求降低風險並實現長期盈利的交易者而言，在交易標的上的創新為他們提供了一種獨特的交易機會。在這篇文章中，我們將深入探討匯率合約的定義、特點以及為什麼它可能成為一種理想的選擇。

一、匯率合約的定義

匯率合約是一種金融合約，其交易標的是兩種不同代幣的交叉匯率。這種合約允許投資者通過做多（看漲）或做空（看跌）匯率來實現盈利，其盈利和合約交易公式相同：

多倉：PnL =（最新價格-入場價格）/ 入場價格 * 部位數量

空倉：PnL =（入場價格-最新價格）/ 入場價格 * 部位數量

這一簡單的公式允許交易者根據他們對代幣價格動態的看法來獲得收益。如果一個交易者認為某兩個代幣的匯率將上漲，他們可以選擇做多該加密貨幣匯率，反之亦然。這種交易方式為投資者提供了更多的選擇和機會。

不僅如此，如果一個投資者認為以太坊（ETH）將在比特幣（BTC）之上表現出更強勁的增長，他們可以選擇做多 ETH/ BTC 匯率合約，從而實現盈利。反之，如果他們預測 BTC 將領先 ETH，他們可以選擇做空 ETH/ BTC 匯率合約。

二、匯率合約的特點

匯率合約相對於其他交易品種具有一些獨特的特點，使它成為一種吸引人的選擇。

可預測性

匯率合約通常呈現出一定的可預測性。例如，以 ETH/BTC 匯率為例，這一比率在一段時間內可能呈現出回歸的趨勢。這種可預測性使投資者能夠更好地規劃他們的交易策略。下圖三個匯率合約 K 線的走勢，清楚地展示了其均值回歸的特性。

較低的風險

與單一代幣的合約交易相比，匯率合約的風險通常較小。這是因為它們基於兩種代幣的相對價值，而不是一個單一代幣的價格波動，下圖展示了同一周期內的 BTC、ETH 和 ETH 的風險水平（Var 值-75%），從長期來看匯率合約交易對的風險係數更小。 

穩健的收益

相對於傳統的交易對，匯率合約通常表現出更為穩健的收益。這是因為它們允許投資者在不同代幣之間的匯率建立多頭或空頭部位，以實現收益，而不受單一代幣的價格波動的限制，這給到用戶更加靈活的選擇：例如當看空 XRP 的同時，看多 BTC，因此可以選擇 XRP/BTC 進行交易。 

持倉周期較長

儘管匯率合約風險較小，但它們通常需要較長的持倉周期來實現可觀的盈利。這是因為價格變動相對較小，投資者需要等待更長的時間來積累收益，但是投資者可以通過擴大槓桿來提高資金使用效率，Rollup.Finance 提供了最高 100X 的槓桿，讓用戶能夠更加靈活的管理資金。

三、如何進行匯率合約交易

作為全球首家支持匯率合約的交易平台，Rollup.Finance 目前在 RUSD 合約中提供了 ETH/BTC、XRP/BTC、XRP/ETH 、LINK/BTC 匯率合約交易對，最高支持 100X 槓桿，Rollup.Financ 官方稱後續將上線更多的匯率合約交易品種。

關於 Rollup.Finance

Rollup.Finance 是一個首發於 zkSync 的去中心化衍生品交易平台，是 Layer 2 鏈上永續合約交易的解決方案，打造鏈上合約交易的全新模式，以可持續的方式為用戶帶來真實收益。

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