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和訊特約
黃金昨日破位1200美元的關鍵阻力最高觸及1218美元的高位，今早維持在1313美元附近整理，期間的破位幅度很大，由於昨天的大幅上漲奠定了今天繼續問鼎前期阻力1224美元的能力。白銀目前也走出了少有的行情，破位16.8-17美元的阻力，最高觸及17.2美元附近的阻力。油價則相對疲軟，沖高回落走低構成了雙頂的回調趨勢。
關於這波上漲的原因，昨晚到今早網媒已經有很多評論了，其導致金銀能走出區間波動的原因，無外乎是美國零售數據表現太差，或者再加上美聯儲官員杜德利和威廉等人的講話佐證美元的下跌助漲了金銀的上漲。
我認為價格破位的原因沒有這么簡單，縱觀5月以來公布的經濟數據，比零售數據重要的經濟數據太多了，重磅數據表現差的時候都沒有對價格走勢起到這么大的影響，反而零售數據要對市場構成重大影響？我認為導致價格走出區間的可能原因有以下幾個方面，正是這些蛛絲馬跡導致了昨晚最終出現了單邊的行情。
第一，美國的經濟增長（不是復甦）在進入了2015年第二季度后變得放緩了，增長疲軟的證據是美國公布的大部分經濟數據表現比較差；3月和4月的非農就業數據是最直接的佐證，3月份的數據被下修到了8.5萬人為個位數，4月份非農雖然有22.3萬，但是比起2014年11月份的42.3萬人，還有約一半的差距。最新的不利數據就是昨晚（2015.5.13）公布的4月零售銷售數據不及預期增長幅度，其中汽車類的銷售下滑比較嚴重為0.4%，年率下滑達到了0.3%。還有4月進口物價指數月率下滑0.3%。
這是導致美元大幅回落的基礎，也是金銀能企穩在1170美元的關鍵支援。
第二，美國的金融政策調整推遲，4月份的議息會議和耶倫的講話都暗示了六月份無法加息，此后加息與否的訊息爭論對市場不再起到指引作用。直到本周開始由杜德利和威廉兩人接力對加息的話題表達了更大的不確定性，原本對9月份升息的預期預計至少要推遲到了年底；這個預期回歸了2014年11月份之前的判斷。
這是美元無法在100點企穩而持續展開下滑的主因，也是解除了金銀上漲的阻力。
第三，最關鍵的影響因素，或許是投行將滅國第二季度gdp增速預期進行了下調，從2.9%下修到2.5%；瑞士信貸分析師也將美國二季度的gdp增長預期從3.2%下調到2.6%，巴克利從3.0%下修至2.6%。
從以上因素看出來今年二季度美國的gdp已經失去了往日銳意上行大3.0以上的大好趨勢，這是投行的調整也是市場對經濟數據的共識，也是金融政策放緩的最合理的解釋。據此路透認為數據表明美國經濟在第二季度初識的復甦仍較為艱難，不足以使聯儲9月啟動加息。
該因素是主要導致金銀反彈的原因，美元受到該因素的影響再次跌破了94點的關鍵支援，且將上周93.9點的支援跌破。
第四，外匯市場的影響才是巨大的，歐元和英鎊及其澳元的強勢反彈上漲，都導致美指承壓下行，甚至跌破了上周的低點支援。這對金銀的支援顯然比較強烈，但是這種強烈要靠美元的下跌完成對金銀的支援，此前的非美貨幣反彈就沒有支援到金銀的上漲。
金銀在4-5月份的走勢看，匯市對金銀價格的影響持續了不同的周期影響的程度不同的現象，至少在這波美元的下跌和非美貨幣的反彈中，金銀到目前僅僅是觸及4月初的高點阻力，還沒有形成強力突破拉升的走勢。
第五，技術形態黃金日線圖在1170美元反復無法跌破，該位是熊市回落的1131和1142美元的倒數第三個支援，就跌不破的背后就是做多力量持續增長的過程。白銀也同樣具有類似的走勢形態，銀價在14-15美元構成了強支援區域，而15.6美元成為三重底的一部分。
綜合以上的各個因素分析看，我認為是經濟增長的疲軟是導致美元失去支援轉而回調，這給了金銀持穩在低位的機會。同時由於機構持倉穩定和投行對美國gdp增長預期的下調，再加上美聯儲官員杜德利和威廉等人對加息的不確定性表示，這些都在釋放金銀的支援，因此金銀回歸基本的影響因素后，將導致金銀的上行或許取得突破趨勢，支援金銀調整到更高的位置。（更多的分析見本人前兩日有關即將破位分析文章的闡述）
受此影響我認為今日的走勢將有以下幾個思路。
1、黃金的投資思路繼續維持短多，破位1220美元完成區間上軌的試探和驗證；上行的阻力在1230-35附近，回落的支援在1208-1210美元附近。
2、白銀的投資思路繼續維持短多，破位17.3美元完成區間上軌阻力的確認，不破回落則看支援16.8-17美元附近。
3、美油繼續震盪調整可以逢高短空，阻力61.5-62美元，支援在58美元附近。
作者觀點不代表和訊網立場
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