面對代幣合約高費率時,如何提高操作盈利機率?
BlockBeats 律動財經 2023-09-26 16:32
熊市之下,各交易平台多次出現小市值幣種逼空上漲行情,資金費率常常出現較大的負值,市場上常有兩種策略:
- 或在收取費率前開多獲取結算的資金費率;
- 或在結算前開空結算後立刻平倉,以獲取多頭部位平倉所帶來的跌幅。
Odaily 星球日報基於市場數據,對Binance上費率大於-0.5% 的情況進行統計,基於多時間段 K 線結果,探究不考慮其他數據只論漲跌,從機率上而言哪種策略盈利機率更高。
(指標說明:下文所有高負費率均指費率大於-0.5% 情況;下文所有極端負費率指費率大於-1.5% 情況;本文僅為對歷史情況的結果統計,非後續行情投資指導建議。)
整體情況
2023 年以來Binance上共有 376 次資金費率高於-0.5% ,平均值-1.209% 。其中各費率區間的頻次情況如下,在 376 次高費率中,大於-1.5% 達 113 次,占比 30.2% ,可見當費率開始轉向高負費率後,有不小的機率極端化。
Odaily 星球日報統計維度如下:
時間:包括 1 分鐘、 3 分鐘、 5 分鐘、 4 小時、 8 小時、 24 小時。
短線上資金費率收取後波動較大,最低點不一定發生在收取後的 1 分鐘之內,故選取了 1 分鐘、 3 分鐘、 5 分鐘進行對比。
另一方面有時候爆空行情將會持續一大段時間,部分多單用戶選擇長時間持有,故選取 4 小時、 8 小時、 24 小時,觀察長時間行情延續使多單獲利的機率。
價格:
短線上選取了最低價和收盤價,因手動操作的用戶難以平倉在最低點。
長線上選取了最高價和收盤價,同樣觀察長時間行情延續使多單獲利的機率。
收盤價旨在消除瞬間極端波動影響,用於和最低價/最高價對比。
短線情況統計
1 分鐘最大跌幅平均值 1.90% , 1 分鐘收盤跌幅平均值 1.11% ;
3 分鐘最大跌幅平均值 2.12% , 1 分鐘收盤跌幅平均值 1.05% ;
5 分鐘最大跌幅平均值 2.26% , 5 分鐘收盤跌幅平均值 1.07% 。
從所有案例的綜合數據而言有幾個初步結論:
1. 相較於平均費率 1.209% ,多頭若在收取費率結束的短時間內平倉,獲利機率很小。
2. 1 分鐘、 3 分鐘、 5 分鐘最大跌幅連續創新低,而相應的收盤價接近一致,說明在這一段時間內走勢為 W 形狀,且波動劇烈。
3. 基於第二點,空頭盈利機率大,並且有較多的機會平倉。
隨機選取了十個代幣做圖如下,多數具備較明顯的 W 型走勢。
長線情況統計
- 4 小時最大漲幅平均值 3.73% , 4 小時收盤漲幅平均值-1.29% ;
- 8 小時最大漲幅平均值 5.84% , 8 小時收盤漲幅平均值-1.36% ;
- 24 小時最大漲幅平均值 9.5% , 24 小時收盤漲幅平均值-3.34% ;
綜上結論如下:
1. 相較於平均費率 1.209% ,多頭若選擇持有一端時間,有機會同時獲取資金費率和漲幅盈利。
2. 4 小時、 8 小時、 24 小時最大漲幅連續上升,但收盤漲幅均為負數,說明在 24 小時之內,說明在這一段時間內走勢類似 M,且波動劇烈。
3. 24 小時收盤價明顯低於 8 小時收盤價,或意味著多數負費率行情在 24 小時內即結束。
隨機選取了十個代幣做圖如下,多數具備較顯著的 M 型走勢。
基於頻數和費率高低的分類統計
頻數對費率情況影響
頻數:將每個代幣在 2023 年出現過多少次高負費率作為統計維度,共涉及代幣 66 個,近半的代幣僅有一次高負費率情況,而出現 10 次以上高負費率情況代幣僅 9 個。
平均費率:並未隨著高負費率頻數的增加而有明顯上升,而 LPT、TRB 等代幣在廣泛傳播時均為滿負費率(-2.5% 或-3% ),說明在其達到滿負費率之前或之後,在中等的負費率水平上維持過較長一段時間。
累計費率:超過 15% 機率較低,但對於長期持有者而言,隨著價格的倍增,從費率上而言收入仍較為可觀。
下圖為不同頻數下的平均費率情況,僅 TRB 和 COMP(五次高負費率)與其他代幣有明顯偏差。
費率對價格走勢影響
本節探討是否負費率越高,短線跌得更多,長線上漲更高。
以下圖表為所有區間的短線走勢情況。
分級之後,各區間短線規律與整體規律一致,即:①W 型走勢、②空頭均有盈利平倉機會、③收盤價多頭獲利機率高;
而負費率程度越高,短線下跌更加劇烈,但收盤價基本與費率持平。
以下圖表為所有區間的長線走勢情況。
分級之後,各區間長線規律與整體規律一致,即: ①M 型走勢 ②多頭均有盈利平倉機會 ③行情結束時間快。
而負費率程度越高,上漲程度沒有顯著提升。
頻數對價格走勢影響
短線行情
對於高負費率僅出現一次的代幣的 29 次高負費率中,
- 1 分鐘最大跌幅有 28 次大於資金費率,盈利比例達 97% ;1 分鐘收盤跌幅有 17 次大於資金費率,盈利比例達 59% ;
- 3 分鐘最大跌幅盈利比例 100% ;3 分鐘收盤跌幅盈利比例 41% ;
- 5 分鐘最大跌幅盈利比例 100% ;5 分鐘收盤跌幅盈利比例 48% ;
以發生過 32 次高負費率的 LPT 作為比較:
- 1 分鐘最大跌幅有 32 次大於資金費率,盈利比例達 100% ;1 分鐘收盤跌幅有 27 次大於資金費率,盈利比例達 84% ;
- 3 分鐘最大跌幅盈利比例 100% ;3 分鐘收盤跌幅盈利比例 69% ;
- 5 分鐘最大跌幅盈利比例 100% ;5 分鐘收盤跌幅盈利比例 69% ;
或由於費率的極端化,LPT 的空頭盈利機率明顯高於單次高費率的情況。
以發生過 61 次高負費率的 BLZ 作為比較:
- 1 分鐘最大跌幅有 61 次大於資金費率,盈利比例達 100% ;1 分鐘收盤跌幅有 46 次大於資金費率,盈利比例達 75% ;
- 3 分鐘最大跌幅盈利比例 100% ;3 分鐘收盤跌幅盈利比例 69% ;
- 5 分鐘最大跌幅盈利比例 100% ;5 分鐘收盤跌幅盈利比例 62% ;
而 BLZ 的極端費率情況下,機率與 LPT 類似,同樣明顯高於單次高費率。
由此可見,不論是短期的高負費率、還是明確的逼空上漲行情,短線維度上都是空頭占優。
長線行情
同樣,在 29 次高負費率中,
- 4 小時最大漲幅有 29 次大於資金費率,盈利比例達 100% ;4 小時收盤漲幅有 10 次大於資金費率,盈利比例達 34% ;
- 8 小時最大漲幅盈利比例 100% ;8 小時收盤漲幅盈利比例 31% ;
- 24 小時最大漲幅盈利比例 100% ;24 小時收盤漲幅盈利比例 34% ;
對於長線而言,由於前文所提的「行情結束時間快」的特性,多頭收盤盈利機率顯著減小。
而最高點全憑個人交易技術,僅供參考,但也說明了收取費率並非行情的結束時間點。
同樣選取了高費率次數最多的四個代幣進行統計,但由於是基於已發生的逼空行情選取,該統計具有顯著的「抽樣偏差」,該部分僅供參考,對於後續類似情況指導意義不大。
結論
基於Binance 2023 年高負費率情況,Odaily 星球日報對如下兩種策略進行了數據方面的統計:
- 多頭策略:在收取費率前開多獲取結算的資金費率;
- 空頭策略:在結算前開空結算後立刻平倉,以獲取多頭部位平倉所帶來的跌幅。
在短線操作層面,空頭策略機率上明顯占優,即使以收盤價也以空頭盈利占多數。
在長線操作層面,多頭策略機率上略微占優,在高負費率發生之後,通常仍有一段上漲趨勢。
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