《外資精點》滙證:東方電氣利潤受風力業務拖累,降AH股目標價

　　《經濟通通訊社21日專訊》滙證研究報告指,東方電氣(01072)(滬:600875)上半年業績符合預期,綜合毛利率跌1個百分點至19%。上半年新簽訂單按年增33%至489億元(人民幣.下同),但增幅遜於同行。該行認為,由於增長放緩,公司或失去在熱力設備市場的份額。該行將H股目標價由12.2港元降至9.4港元,A股目標價由18.1元降至17元,均予「持有」評級;並將收入預測下調1至2%。

　　報告指,上半年公司燃煤設備訂單約為130億元,按年升約1.8倍,管理層預期平均售價較高的訂單將2024年起入帳。該行料2024至25年,熱力設備業務的盈利能力會較高。

　　風力渦輪機業務上半年錄5000萬虧損,即使該行認為短期內業務難以達致盈虧平衡,但公司對未來的更換需求及維護服務持樂觀態度。該行料新業務的盈利能力仍不確定,但預計風力渦輪機業務會因平均售價較低,而繼續拖累利潤增長。(hp)

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