舊金山Fed銀行總裁 擔憂的是債券 非股價

上周，當Fed主席葉倫說，「目前的股價大致已相當高」，許多市場老手便回想起葛林斯班於1996年12月發表的「非理性榮景」 談話。如果該型態重現，則在Fed官員談話後，股價將立即受到壓力，而後則將走高，上漲至讓人意外的水準。

舊金山Fed銀行總裁John Williams並不希望該走勢重現，因為他想起了1990年代股市泡沫破滅時的不佳影響。

Williams認為，在低利率的環境下，高資產價格應屬正常，他說「我不認為股價是重大風險，但當然必須密切注意。」

目前，這位舊金山Fed銀行總裁較擔憂的是，如果債券下跌，長期殖利率快速上升，房屋市場泡沫可能再現，將對經濟造成衝擊。

葉倫在上周的演說中，表達了同樣的擔憂，她說債券有潛在的危險，並警告「如果Fed開始升息，殖利率可能大幅上升。」

有關Fed的升息時機，Williams相信，Fed初次升息將在今年，但強調央行將依據數據而定，並相信貨幣政策有些不確定性，對金融市場是健康的。