《外資精點》瑞信下調中行H股目標價至3.5元,評級優於大市

　　《經濟通通訊社17日專訊》瑞信發表研報指,將中國銀行(03988)(滬:601988)今、明兩年的每股盈利預測下調4.7%和6.9%,略低於市場預估。

　　報告指出,中國銀行經營環境發生一些變化包括美國CPI通脹下降,如果通貨緊縮持續存在,今年稍後時間進一步加息的可能性就較小;6月份中國LPR下調,以及進一步下調的可能

性;　中國人行鼓勵銀行與借款人重新協商抵押貸款條款,或發放新的抵押貸款進行置換,這間接證實了未償還抵押貸款利率可能會下調,對淨息差不利;監管機構將共同基金管理費上限下調至1.2%,對銀行手續費收入產生負面影響。

　　報告續指,中國銀行可能無法進一步提高海外貸款收益率,存款成本將逐漸趕上。內需依然疲弱,將依賴政策舉措來改善。今年的兩次存款利率下調可能有助於降低負債成本,但很大一部分可能會被不良的風險偏好所抵消,從而惡化存款結構。(ac)

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