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台股

全新AI概念!? 低檔啟動: 電源、網通、機殼

撰文/萬寶投顧錢冠州 2023-06-20 09:00

六月行情,加權指數進入 16700-17000 的關前震盪整理盤,6 月指數:週線格局需逐步化解大頸線的套牢反壓,基本面觀察,去庫存緩慢,但復甦路徑未變,資金面看 FOMC 之前市場靜候就業、CPI 走低速度及下半年大舉發債後對金融市場影響,6 月 FOMC 升息難停及美區域銀行暴雷隱患仍存。

AI 仍是科技產業明顯的亮點,產業面來看,AI 伺服器快速成長,而 AI 伺服器產業又跟多種台灣科技業息息相關,但就股價表現來說,Nvidia 經歷過去的大漲過後! 目前本益比來到 100 倍的高檔,甚至中長期投資人開始賣股獲利入袋,那麼,這波 AI 題材會不會就此結束呢? 我認為,漲多的進入休息,但是低檔的確繼續有轉強契機。

從長期的產業面觀察,AI 題材很有機會是資訊科技產業未來十年的主軸,這點就好像是從 2009 年以來快速增長的智慧型手機產業及 1995 年起的電腦產業,但是股價不可能不間斷地持續往上漲,漲多了自然休息,現在的美股 Nvidia 大約就是這樣的模式,大漲過後開始進入橫向盤整格局,然而後續並不看淡,拉回還是要留意進場的機會。

再以台股相關的 AI 族群來看,矽智財的創意 (3443-TW)、世芯 - KY(3661-TW) 及 M31(6643-TW) 等,波段漲幅都接近四成,而近期則進入拉回整理,我認為整理過後再上的機會也很大! 因為矽智財本來就是在 AI 產業不可或缺的一環,而下游組裝的廣達 (2382-TW) 與緯創 (3231-TW),五月份波段大漲過後,股價整理一段又繼續向上創高,那麼接下來的 AI 類股會由誰繼續接棒演出?

我們繼續從 AI 產業的需求面來看,就容易找到具有利基的題材,AI 伺服器產生相當高的耗能與熱能,因此散熱方案很重要,由於熱能高達 450W~850W 以上,傳統的氣冷已經不符合需求,除了風散數量增加已經使建準 (2421-TW) 大漲,散熱方案的提升也就是重點,散熱族群股雙鴻 (3324-TW)、奇鋐 (3017-TW) 等股價大漲,但是散熱需求又使伺服器機殼與機櫃需要設計改版,氣冷的極限將至,液冷將成為接下來伺服器散熱的主軸,那麼,這又是台灣伺服器機殼廠商的強項,也將是重要的成長動能之一,機殼與機櫃產業相關股來說,勤誠 (8210-TW) 率先走出波段系上的走勢,營邦 (3693-TW) 及偉訓 (3032-TW) 等公司深耕機殼與機櫃產業多年,預估也會是這波 AI 熱潮的受惠股之一。

回想智慧型手機剛剛興起的時刻! 卻是極佳的波段投資機會,包含大立光 (3008-TW) 及台積電 (2330-TW) 等,都在前一波漲勢中受惠,2009 年起智慧型手機啟動電子產業的十年多頭大行情已經過去,而過去的不會再回來,但是全新 AI 大趨勢,你務必要把握住!! 錯過這一次,再等十年。

AI,無疑又是一次資訊科技產業的軍備競賽,美國大型科技股競相投入,台股電子股嚴然就是軍火供應商,上游的矽智財已經大漲,但需求面不僅於此,AI 伺服器無論在電源、熱能等要求更高,相關組裝的難度也更大,那麼,其中在電源供應方面,光寶科 (2301-TW) 就走出明顯轉強行情值得相當注意,另外如台達電 (2308-TW) 股價也都是低檔向上的走勢。

端午節後,配合月底作帳以及除權息行情,有望展開電子業傳統旺季行情。以加權指數在技術面來看,16700-17000 的大頸線位置,勢必透過反覆測試的方式來逐步向上克服反壓! 且六月份外在變數仍有, 6 月中旬 FOMC 是否繼續升息,Fed 官員意見分歧,而後是 22 日端午節,台股習慣性會有節前效應,所以這段期間的指數行情預估就是用詭譎多變來形容,但是,針對接下來的主流股行情,電子股及中小型股就得相當注意,尤其第三季進入資訊電子旺季,第四季進入銷售旺季,那麼現在,哪個產業最能引領投資人的目光,我覺得六月份或是端午前後,就還是一個明確的佈局時機。

我們將要進入 AI 時代,這很類似 1995 年 PC 剛剛開始的時刻! 也很像 2009 年智慧型手機啟動的黃金十年,這裡會是資訊電子再一次蓬勃發展的時刻! 哪些類股可受惠,我們看到伺服器組裝產業開始大放異彩,緯創 (3231-TW)、廣達 (2382-TW) 與技嘉 (2376-TW) 等股價都走出波段向上行情,Nvidia 的第一批 AI 伺服器預估從九月開始出貨,下半年 AMD 將會有全新晶片加入競爭,這表示台灣的伺服器廠商仍有相當的高檔可以期待,因為光有晶片卻沒有伺服器成品也就創造不了營收,這也是為什麼在這次的台北國際電腦展 (COMPUTEX),黃仁勳特別與多家伺服器廠商有明顯的活動可以看出,台股過去並不熱門的伺服器組裝等個股,近期反而成為盤面最熱門的產業!

高檔不追! 注意第二波低檔 AI 主流股

加權指數預估來到 16800-17000 左右就進入指數反壓區,因此,接下來的指數行情就要開始震盪了,但是仍舊是波段多方未變,尤其主流在 AI 族群,震盪拉回還是偏多操作為主,指數關前震盪預估影響到的預估將會是電子權值股,再來就是波段漲幅已經大的股票,當然這些波段漲幅大的標的也就可能會是我們從五月以來進場的 AI 概念股,股價整理難免,不過我們著眼在 AI 時代來臨,這時要注意反而是波段成長的契機。

另外,進入整理並不表示行情要結束,相反的,低檔 AI 股就是我們目前及接下來要抓的方向,簡單來說,漲多的矽智財要整理了,包含創意 (3443-TW) 及世芯 - KY(3661-TW) 等多檔矽智財股波段漲幅達三四成以上,短線自然不適合再追,要買也是要等拉回整理過後,但是低檔剛起來的如電源或機殼概念,就是可以全新留意的方向,股價的變化就是高檔的要整理,而低檔轉強的會往上,股市及 AI 大多頭並未結束,因此我們還是要繼續維持看多策略不變! 不過選股方向則要以低檔的標的為主,前波漲多的類股包含矽智財及散熱族群等進入休息,但是全新低檔 AI 股就有機會,我們認為在電源供應、光通訊及散熱等就是當前要注意的所在!

五月份第一波的 AI 行情走升,由緯創 (3231-TW)、創意 (3443-TW) 及世芯 - KY(3661-TW) 等帶動,而 AI 的第二波主升段,將會在下半年到來,Nvidia 黃仁勳先來台灣固樁,緊接著 AMD 蘇姿丰於六月中也來台,隨著輝達推出以 AI 為中心的 H100,AMD 則以 MI300 應戰,這款新晶片預計今年第四季開始出貨,而這兩位 AI 大咖來台就更顯得台灣供應鏈的重要性,以伺服器來說,台灣相關廠商共囊括了全球將近八成的市佔率,那麼未來在 AI 晶片市場兩強爭雄,台灣就扮演真正的 AI 軍火庫,有晶片更需要組裝成成品,這也就是這波 AI 浪潮下台灣的重要性,所以,這又是千載難逢的機會! 猶如 2009 年智慧型手機引領十年大多頭,1995 年桌上型電腦剛興起時,造就台灣電子業的欣欣向榮,現在,又是十年一遇的契機,你還不積極進取? 以目前的 AI 產業來說,位置就是剛剛興起的階段,因此,類似緯創 (3231) 這樣的股票趨勢,我認為到了第三季仍會有相當的表現,而還有哪些 AI 相關受惠股且正在走多頭趨勢者,是我們不能錯過的標的。

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