高盛下調MSCI中國指數目標價 但仍建議增持
鉅亨網新聞中心 2023-06-02 15:40
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考慮到企業獲利和匯率問題,高盛集團下調 MSCI 中國指數目標水位,但維持增持建議,他們認為,投資者的擔憂已經反映在當前走勢之中。
高盛將將 MSCI 中國指數的目標點位從 80 下調至 70,原因是中國經濟復甦不均衡、美元兌人民幣匯率預計轉強,這將打擊企業獲利。該指數周四收於 58.80,新目標意味著到 2024 年 3 月為止有 19% 的上漲空間。
包括劉勁津在內的分析師在周五 (2 日) 的報告中指出,他們仍預計中國股票處於有吸引力的風險 / 回報環境,雖然中國面臨的周期性和結構性的成長和流動性挑戰,但從估值、看跌情緒和低倉位角度考慮,他們難以放棄看漲立場。
今年 1 月初,高盛將這一指數的目標從 70 上調至 80,理由是中國重新開放的提振。 修正後不到三周,指數卻開始螺旋式下跌,至周五已下跌超過 20% 左右。
中國股票的下跌已經擴散,恒生中國企業指數本周進入了熊市。投資者擔心宏觀數據低迷、人民幣走軟、地緣政治局勢保持緊張,以及決策者未推出實質性的寬鬆措施。
高盛估計,MSCI 中國指數當前估值所反映的接近於:中國經濟今年僅將成長 5%,全球經濟進入溫和衰退。
高盛表示,得益於低基數效應,中國第二季的利潤成長應該會很強勁,這可能有助於穩定投資者的成長預期,並佐證經濟復甦步入正軌。與此同時,當局仍可能會推出更多貨幣寬鬆措施,例如下調存款準備金率。
報告補充稱,雖然過去幾個月,市場持倉的長度與流量有所減弱,但有人可能會認為,當前尚未處於頭寸周期的低谷,因此,如果對中國資產的情緒繼續動搖,可能會出現更積極的拋售。
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