4月以來股價超出大盤表現!11檔PCB股整理:「這2檔」通吃汽車與伺服器應用,值得留意
今周刊 2023-05-28 10:00
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撰文 ‧ 呂玨陞
電動車發展長期趨勢依舊屹立不搖,在此趨勢之下,車用 PCB 的長期成長動能無虞,就算總體庫存問題尚未完全解決,仍有相對穩定的訂單來源。
台股驚驚漲,加權指數近 1 周就從 1 萬 5 千點漲破萬 6,不但站穩日、周、月線,也創下去年 6 月以來新高。觀察類股漲幅,盤面上以觀光族群最為強悍,從飯店到旅行社,都呈現整齊上揚的趨勢;另一方面,電子股則是以電腦和零組件最為突出,尤其是印刷電路板(PCB)自 4 月以來,股價更有超出大盤的表現。
寬量國際投資分析師何柏杰分析,PCB 的表現主要來自於伺服器和汽車電子,從營收面來看,雖然 PCB 產業營收還沒有完全恢復成長趨勢,但是觀察訂單已經有逐漸回溫的跡象。
通吃伺服器、車電
欣興下半年營收拚回溫
今年伺服器市場成長放緩,跨國科技巨擘砍單的情況下,整體伺服器的資本支出依舊在下行階段。何柏杰指出,人工智慧(AI)伺服器在 GPT 的刺激下,成長需求量大,伺服器的資本支出也有稍微回升一些,整體來說,目前的股價上漲應是在反映回補之前砍掉的訂單。但除了 AI,其他的伺服器應用在需求減少下,今年以來的整體表現並不理想。
至於車用,則是另一個帶動 PCB 產業成長的動能。一方面,是因為去年汽車業飽受缺晶片影響,今年晶片供給舒緩,汽車出貨也隨之順暢,車用 PCB 訂單也相對穩定;另一方面,在新能源的趨勢下,對於汽車板的需求相對有撐,且隨著汽車的智能化與自動化和互聯化,對 PCB 的品質和數量要求也更高,市場普遍看好後續的趨勢。
主要產品應用都搭上這兩大趨勢的欣興 (3037-TW),是全球第六大的車用 PCB 廠,前 4 月營收 349 億元,衰退 16.56%,第一季每股稅後純益(EPS)2.7 元,雖然不如去年,不過 4 月低點以來股價卻上漲逾 3 成。
華南投顧董事長儲祥生指出,即使整體營收還沒有明顯恢復,但是市場共識是 ABF 產業已經接近谷底,外資法人也認為,欣興在今年第三季營收開始轉為成長,並且看好營收逐季增加,因此,預期下半年表現可以開始回升。
儲祥生說,ABF 載板從去年的表現就相對弱勢,就算是今年第一季大盤盤勢較熱,ABF 族群也沒有太好的表現,因此基期相對較低,在其他產業漲多之下,反而到四月才開始上揚。
除了欣興之外,健鼎 (3044-TW) 也是汽車與伺服器應用通吃的 PCB 廠。健鼎除了是全球第八大的車用 PCB 廠,主要產品包括車用雷達系統、車用通訊系統、車用導航系統等,去年車用相關營收占比從二成提高到接近三成,一躍成為健鼎最主要的營收來源。
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來源:《今周刊》 第 1379 期
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