menu-icon
anue logo
澳洲房產鉅亨號鉅亨買幣
search icon
美股

若債務上限危機引發市場動盪 投資人有三大獲利方式

鉅亨網編譯羅昀玫 2023-05-20 11:56

cover image of news article
若債務上限危機引發市場動盪 投資人有三大獲利方式 (圖:REUTERS/TPG)

美銀等一些華爾街分析師認為,如果美股像在 2011 年的債務上限危機那樣遭遇拋售,投資人有三大獲利方式。

美國銀行股票衍生品策略師團隊表示,考慮到市場拋售高風險,未來幾週到期的標準普爾 500 指數賣權看起來相當便宜。

美銀團隊在一份研究報告中寫道,客戶可以透過一些廉價選擇權契約 (Option Contract) ,獲得高達前期溢價 30 倍的報酬,這些操作在標普下跌 10% 以上時就會獲得豐厚回報。

這些獲利方式好比標準普爾 500 指數的看跌期權、芝加哥期權交易所波動指數 (VIX) 看漲期權,或是黃金相關的 ETF 的看漲期權。

(圖片:翻攝marketwatch)
若債務上限危機引發市場動盪 投資人有三大獲利方式 (圖:REUTERS/TPG)

衡量在標準普爾 500 指數大幅下跌時支付的看跌期權成本的 Nations TailDex (TDEX-US) 週五來到每股 15.88 美元,它在 3 月份的交易價格高達每股 22 美元,自 3 月以來,黃金相關的 ETF 的看漲期權需求有所上升。恐慌指數 VIX 指標仍低於 20,即過去 20 年的長期平均水平。

美銀認為,目前定價來看,市場預期發生的可能性只有 4% 到 6%,但該機率實際上可能要高得多。

例如,FactSet 數據顯示,在 2011 年 7 月 22 日至 10 月 3 日期間,標準普爾 500 指數下跌了 22%。即便當年國會通過債務上限協議,標準普爾 (Standard & Poor "s) 也在不久後將美國長期主權信用評級由「AAA」降至「AA+」,但美股仍持續下跌。

美銀分析師認為,儘管美國設法及時提高債務上限,但 2011 年的債務上限危機導致波動性大幅飆升,並引發了各資產類別的大幅波動。

Ambrus Group 聯合首席資訊長 Kris Sidial 警示,投資人沒有為股票突然拋售做好準備,市場上有很多自滿情緒。

各種資產類別似乎對當前形勢保持冷靜,華爾街的一些分析師擔心,只有在市場變得混亂時,兩黨才會有動力達成協議。

加拿大皇家銀行資本市場股票衍生品策略師 Amy Wu Silverman 表示:「沒有人認為美國會違約,但也沒有人認為這個問題會很快得到解決,所以每個人都認為,股市可能會出現大幅拋售,從而刺激兩黨達成共識。」






Empty