《外資精點》大摩憧憬快手市場份額上升,目標價85元

　　《經濟通通訊社8日專訊》摩根士丹利在研報中提到,看好快手(01024)市場份額上升的投資概念。該行予其目標價85元,評級「增持」。

　　大摩引述其調查指出,看好快手短視頻及效果廣告;受騰訊(00700)「視頻號」影響有限,以及與抖音差距收窄。

　　該行稱,90%廣告客戶預期增加今年開支,而快手廣告業務則自重組以後趨多元化;短視頻為第二廣泛使用的廣告模式,配合貨架電商料如期於下半年推出,將加快其廣告及電商增長。

　　該行亦提到,現時快手廣告收入相對每日平均活躍用戶數字,較同業抖音折讓約50%,相信將收窄至約25%;快手廣告使用程度亦料續升,由於與騰訊視頻號廣告商重疊較少。

*次季利潤能力及潛在資本回報支持估值*

　　大摩指出,快手股價年初至今遜於大市,由於估值受制於宏觀弱勢,加上內地分部預測市盈率亦似乎較同業昂貴。基於集團佔內地互聯網用戶逾10%使用時間,受下半年料推出貨架電商所帶動,預期其電商及廣告市場份額續升。

　　不過,預期集團次季利潤能力及潛在資本回報,或支持其估值水平。其2023及2024年預測市盈率分別為12、11倍。(rh)

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