新一代Tricrypto將如何重塑Curve生態系統？

在曠日持久的 crvUSD 部署中，我們注意到了一個規模宏大且更具影響力的事件：Tricrypto 下一代的部署。

自推出以來，上一代 Tricrypto 一直是 Curve Finance 的支柱，正如 Dan Smith 的這張 Blockworks 儀錶板所展示的那樣：

Tricrypto 現狀

我們可以看到，Curve 的絕大部分日交易量來自於 3pool 和 Tricrypto。DeFi 有許多優秀的資產，但所有的交易量仍來自於頭部資產。BTC、ETH、USDT 和 USDC 是 CoinGecko 追蹤的前五大 Crypto 中的四種，占據了 Crypto 市值的 71%。只要你涵蓋了這些資產，你就涵蓋了大部分的 Crypto。

Tricrypto 處理這些資產中的三種（用 WBTC 代替 BTC），而 3pool 則抓住了最大的兩個穩定幣。因此，這兩個池足以應對大部分的 Curve 交易量，剩下的長尾資產捕捉到的交易量可能只有 20%。

Tricrypto 和 3pool 在 Curve 生態系統中的角色也是非常不同的。USDT-USDC 之間的交易利潤非常微薄，但在交易量遊戲中仍然可以獲得良好的手續費，特別是在大幅波動的時期。而在波動性資產（WBTC、ETH、USDT）之間的交易可以產生更多的利潤。

自推出以來，Tricrypto 為 Curve 提供了許多頭部 Crypto 資產的交易。Curve（圖中深藍色部分）一直占據着它穩定的一塊交易市佔率，但從未取代 Uniswap（圖中粉色的部分）。

這張圖表可能會讓 Curve 支持者感到沮喪。在滑點方面，Curve v2 池理論上更優秀，因為它提供最佳報價。這種情況何時會發生轉變？

Gas 效率是一個主要原因。去年夏天，一份具有里程碑式意義的 Delphi Digital 報告詳述了交易的絕對狀態。

這份驚人的報告揭示了，在大約 2/3 的交易中，Curve Tricrypto 通常比 Uniswap 提供更好的報價，差價高達$5.81。

然而，Curve Tricrypto 的 Gas 費往往較高。當考慮到 Gas 費時，小型交易者可能會最終為了省幾塊錢 Gas 費而獲得更低價值的 Token。只有那些進行大額交易、不認為 Gas 費是問題的巨鯨才會優先通過 Curve 進行交易。

通過 Arbitrum 我們可以預見，如果 Gas 費無關緊要，Tricrypto 可能會表現如何。在 Arbitrum 上，Curve 報出了更好的價格（包括 Gas 費），並完全主導了交易量。如果這種效應出現在主網上會怎樣？

為什麼 Curve Tricrypto 的 Gas 費會更高，即使它使用了高效的 Vyper？有幾個原因。首先，問題在於誰支付再平衡流動性的成本。在 Uniswap v3 上，這個成本由提供流動性的人支付，他們必須在價格變動時重新分配流動性。Curve v2 不需要提供流動性的人重新平衡流動性，因此重新平衡的成本通常由在池中執行流動性操作（即交易或添加或刪除流動性）的交易者偶爾支付。

另一個關鍵因素是 Tricrypto 的第一個版本不太適合於 Gas 費優化。該池使用了許多前沿和複雜的數學公式，因此很難再將這些方程重構為其最有效的形式，只是先保證該池的正常運行。

最新的 Tricrypto NG 涉及大量理論數學。無論是否使用 ChatGPT，只要你閱讀 NG 白皮書的第一頁，都會發現 Curve 的開發者是業內最好的人。

很多證據表明，高昂的 Gas 費會致使用戶流失。當然，有經驗的交易者對 Curve 或 Uniswap 都沒有忠誠度，他們只關心那些能夠在某個時刻提供最佳價值的引擎。

因此，在一天結束時，我們不認為交易者應該直接在 Curve 或 Uniswap 上進行交易。這兩個協議都應該提供它們所能提供的最佳報價，而用戶應該簡單地從 DefiLlama 元聚合器中獲取最佳匯率。

要是 Curve 能將 Gas 費降低 1.5-2 倍該有多好。

Tricrypto 的未來發展

TNG 在之前的 Tricrypto 的基礎上提供了各種改進，包括 ERC20 兼容性、低 Gas 費批准方法和更好的價格預言機。

可能最具突破性的變化僅僅是 Gas 效率的顯著提高：用戶名為「Fiddy」的作者合理地讓 Gas 費便宜了大約 50%。

我們正在撰寫一篇獨立的文章，詳細講解這些優化背後的「瘋狂科學」，但早期的測試表明這些優化的確有效。

在舊版的 Tricrypto 上，選擇最近的一次交易作為樣本，用戶需要花費 279K 的 Gas。

測試新版池子的結果顯示，這個數字降到了 183K，測試結果比之前便宜了約 34%：

這樣的 Gas 消耗量與 Uniswap 處於同一水平。

使用新版 TNG 所實際支付的 Gas 價格受到多個因素的影響（例如，池子在何時調整流動性），但它已在實驗室環境下進行了多次測試，現在我們終於可以觀察到它在實際應用中的表現。

請注意，這些池子對於波動性交易資產可能會有用，但對於穩定資產之間的交易來說，使用經典的穩定幣池子會更加高效。

我們也可能會看到這引發一場降低 Gas 費的競賽。也許 Uniswap 會推出一款 Gas 優化版。在我看來，要在 Gas 消耗方面擊敗 Uni v3 可能是不可能的。但是如果考慮到 Curve AMM 的效率，你可能會看到一場有趣的競賽。

因此，我認為這個部署的潛在影響可能比 crvUSD 還要大。更具體地說，在短期內，我確實認為 Curve 生態系統將會更多地受到新一代 Tricrypto 的影響。在更長的時間範圍內，crvUSD 可能會以更大的程度重塑整個生態系統，但我不認為這種影響會在 crvUSD 開始吸納其他形式的抵押品之前就已經實現，這可能會很快，也可能不會。

我認為我們會很快看到 Tricrypto NG 合約的成果。首先，我們可能會看到更激烈的競爭，以便在鏈上交易最大的 Crypto 資產。

veCRV 的前提在於，Curve 將具有吸引交易量和將交易費用傳遞給 Staker 的競爭力。Curve v2 一直以來都以其最小化滑點的能力令人印象深刻，現在我們看到的 Gas 優化可能有助於實現更多的潛力。

當然，這可能意味著將投入當前 Tricrypto 的用戶將被迫遷移，因此 LP 應該準備做出一些行動。

另一個可能更直接實現的影響是 Tricrypto: NG 帶有一個伴隨的工廠，允許任何人無需許可就可以啟動其自己的 Gas 優化 Tricrypto 池，其中包含三種資產。

我們已經看到高級用戶正在構思他們可以使用這樣的工廠創造什麼可能性：

Curve 生態系統的許多令人興奮之處在於它如何被更廣泛的 DeFi 社區利用來啟動有趣的應用程序。

在這種情況下，社區想象力的成果可能比我們從 crvUSD 看到的要快得多，後者可能會經歷幾個周期，才會形成我預計的規模。

無論實際情況如何，這對於這位 Curve 粉絲作者來說是一個令人興奮的一周。

對於那些對學習此池內具體更改感興趣的用戶，我建議讀者瀏覽 Github 儲存庫，其中代碼有良好的文檔記錄。此外，請查看這份早期提出的草案變更日誌，其中描述了為實現這種效率所做的幾項更改。

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