大跌緣于政策效應衰退 降溫退燒創造進場良機

和訊網訊息 5月5日，滬指放量跳水暴跌超4%，報4298.71點，下跌181.76點，深證指報14233.10點，跌幅4.22%，創業板報2783.44點，跌幅2.17%。板塊方面，自貿區、水利建設、京津冀等板塊跌幅靠前。

對於今日市場暴跌，方正規則郭艷紅團隊對和訊網表示，這主要是由於近期市場對於政策利好的敏感度降低以及監管和輿論為市場降溫。不過，監管調控手段仍屬於前期階段，對於市場的影響屬於降溫退燒的范疇，還不至於導致大拐點的出現。

方正規則表示，首先是政策刺激的邊際效應在降低。市場近期表現出對政策利好敏感度降低的現象，核心是由於對政策已經有了充分預期，例如中國版qe、七大工程包、京津冀、以及工信部提出的互聯網+規劃等，政策出臺后龍頭公司反而繼續回落，說明政策對市場的影響正在發生邊際的變化，需要更新的主題或者下跌后再次成為熱點。

其次是監管和輿論為市場降溫，但監管仍處於前期階段，風險仍可控，不至於引發大拐點。 該團隊認為，監管前期措施主要為提示市場風險，隨后是查入市資金，查違規，給禁入，這些監管措施的影響主要為短期沖擊，並不會影響市場趨勢，市場在短期調整后的表現大部分為再創新高。而到了監管中后期，措施主要為擴大供給（07年再融資、01年的國有股減持等）、以及直接提高印花稅等，這些措施往往會成為真正終結牛市的拐點因素。

“所以，監管引發的市場拐點，關鍵是需要基本面的配合，沒有基本面配合的打壓，基本都成為市場再次進入的機會。”郭艷紅說。