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美股

美元走軟 Nvidia等5檔可望搭上順風車

鉅亨網編譯許家華 2023-04-20 12:50

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美元走疲 Nvidia等5檔可望搭上順風車(圖:REUTERS/TPG)

美元頻頻走跌,不僅是股市佳音,對大部分銷售額來自海外的公司來說也是好消息。

近期美元面臨諸多不利:公債殖利率隨著通膨下降,固定收益市場似乎預期美國聯準會 (Fed) 將因經濟放緩,而在今年夏日停止升息。美股反彈也表明投資人不再那麼擔心,削弱美元作為避風港的吸引力。這些因素令美元指數自去年 9 月底觸及的數十年高點下跌約 10%。

美元還有更多下跌空間。現在美元指數接近 100,這是過去一年買家多次介入的關鍵支撐位。宏觀風險顧問公司首席技術策略師 John Kolovos 表示,如果這些買家這次不出現,美元可能會失去支撐,為下行至 95 左右打開大門。

美元走疲是股市利多,因為這意味美國企業的海外銷售可以匯回更多美元。S&P 500 有 60% 企業營收來自海外,美元走疲將有利提高美企利潤。事實上,根據道瓊市場數據,自 1985 年以來,美元指數下跌的幾個月內,S&P 500 平均漲幅達 1.3%,而美元上漲時該指數僅上漲 0.2%。

個股表現可能更好,有些已經呈現漲勢。Caterpillar (CAT-US)、Nvidia (NVDA-US) 和美光 (MU-US) 至少有一半銷售額來自海外,隨著美元下跌,這幾檔股價已見上漲。

美元觸頂日起,Caterpillar 迄今漲逾 35%;Nvidia 更是翻漲一倍;美光則約上漲 20%。

由於這 3 檔股價表現均優於 S&P 500,美元走疲顯然不是唯一助力。例如,ChatGPT 崛起有利 Nvidia,因為人工智慧 (AI) 需要更多運算能力;對經濟敏感的 Caterpillar 可能會因中國經濟重啟而獲得提振。

儘管如此,在美元下跌的幾個月裡,這 3 檔股平均上漲約 3.2%,這表明即使這些股已經歷大漲,如果美元下跌,未來仍可望會有更多上漲空間。

投資人若想尋求美元走跌時波動較少的受益股,可考慮 Philip Morris International (PM-US),其銷售總額均來自美國以外,另一檔是 80% 銷售額來自美國以外的雅詩蘭黛 (Estée Lauder) (EL-US)。

這兩檔在美元走跌的幾個月內平均上漲 3%,但波動性低於大盤,因其銷售和獲利與廣泛經濟需求的聯繫較低。

倘若美元持續貶值,這些股票可能是投資 人的好去處。






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