【中信投信】聯準會續鷹 新興亞股表現不佳

美國聯準會升息壓力再度轉強，美股近期跌多漲少，新興亞股上週除台灣小幅上漲 0.2% 以外，其餘均走跌，印度下跌 2.5% 最重，越南及菲律賓則分別下跌 1.9% 及 1.4%；綜觀上週資金流向，新興亞洲國家則全面遭外資提款，南韓失血 7.4 億美元，泰國及台灣則分別淨流出 5.6 億美元及 4.2 億美元。

台股上週收紅，本週適逢 228 連假休市兩天。中信臺灣智慧 50 ETF（00912）經理人張圭慧表示，2023 年開春前兩個月，全球股市掀起補漲行情，帶動台股走勢，惟美國總體經濟仍較預期強勁，引發市場提高聯準會終端利率與延後降息的預期，目前利率終點落在 5.25% 至 5.5%，現階段聯準會鷹派立場不變，加上地緣政治影響，外資買超台股力道相對平緩，估計市場在多空交雜的情況下，台股 3 月走勢以震盪整理為主。

張圭慧表示，市場近期在升息壓力、地緣政治及經濟衰退隱憂之際，股市波動增強，而 3 月聯準會將召開利率政策會議，是否上調點陣圖成關注焦點，但隨著景氣有望在下半年回溫，股市有望率先反彈，估計具政策題材向上動能相對強，建議投資人上半年可逢低分批布局，不宜追高，建議以半導體、綠能及電動車等題材為優先布局族群。

越股上週收在 1039.56，週跌 1.86%。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，根據券商分析，銀行及公共投資將成為 2023 年引領越南市場的主要動能，銀行產業主因體質良好、評價面相對低，而公共事業則受惠於政策加碼推動基建落實，兩大族群有望在政策引導下，表現相對亮眼。

張晨瑋認為，近期市場持續消化近期房地產負面消息，越股流動性接連降低，顯示需求低落及投資人謹慎心態，越股表現較低迷，震盪也較為劇烈，建議想參與越南長期機會的投資人，在當前本益比偏低的情況下，不妨可定期定額布局越南主題式基金。

相關基金:
中國信託越南機會基金
日盛越南機會基金
 

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本基金主要投資於越南股票，受單一國家市場政經情勢、景氣循環的影響更為直接，因此基金淨值可能有較大幅度的波動。另因越南證券市場屬初期發展階段，其市值及交易量甚小，且本基金因外國投資者之身分，對某些特定證券有持股限制，可能面臨較高之流動性風險。本基? 可能面? 之風險包含：? 股過? 集中及產業景氣循環之風險、? 動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、政治或經濟變動之風險、商品交? 對手之信用風險、其他投資標的或特定投資策? 之風險、從事證券相關商品交? 之風險、法? 環境變動之風險、循滬港通及深港通機制投資大陸地區股票之相關風險及其他投資風險等，本基金所投資標的發生上開風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。
本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1)本基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素而需每日進行基金曝險調整，故基金淨值將受到所交易之有價證券或期貨價格波動、交易費用、基金其他必要之費用或基金整體曝險比例等因素影響而使基金報酬與投資目標產生偏離。(2)本基金投資組合與標的指數相關性將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外，基金投資組合中如持有期貨部位，因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於所對應的有價證券，因此當市場出現特定信息時，基金淨值將同時承受期貨及所投資之有價證券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響，可能使基金報酬將與投資目標產生偏離。(3)本基金以新臺幣計價，而本基金所投資的有價證券或期貨標的可能為新臺幣以外之計價貨幣，由於本基金暫不從事匯率避險，因此本基金承受相關匯率波動風險可能使基金報酬與投資目標產生偏離。基金自成立日起，即運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於基金成立日 (不含當日) 前參與申購所買入的基金每受益權單位之發行價格，不等同於基金掛牌上市之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至掛牌日止期間之基金淨資產價格波動所產生折 / 溢價的風險，本基金上市後的次級市場成交價格亦可能不同於基金每營業日結算所得之淨值，而有折 / 溢價之交易風險。基金受益憑證上市後之買賣成交價格應依臺灣證券交易所股份有限公司 (以下簡稱臺灣證交所) 有關規定辦理。本基金於上市日後將依臺灣證交所所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。計算盤中估計淨值因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的本基金盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金上市日前(不含當日)，經理公司不接受基金受益權單位數之買回。
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